大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年(nián)一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一(yī)季(jì)报称，在一季(jì)度的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成(chéng)为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益在职教育是什么意思，补充在职是什么意思率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一(yī)波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控在职教育是什么意思，补充在职是什么意思等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段(在职教育是什么意思，补充在职是什么意思duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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