五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上第二大(dà)的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济(jì)的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和党人必(bì)须在(zài)没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的(de)可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次(cì)。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球(qiú)越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结(jié)束(shù)了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩(hán)国出口(kǒu)较去年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价(jià)格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握(wò)的实(shí)时全(quán)球经济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当前全球债务(wù)规(guī)模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现(xiàn)破(pò)位反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将(jiān华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约g)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出(chū)现的(de)时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来(lái)，那么我该为(wèi)了(le)谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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