本周铁矿石(shí)期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接原因源于成(chéng)材(cái)表需继(jì)续(xù)走弱，二(èr)季度以来(lái)成材(cái)消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开始对炉料端(duān)价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠(dié)加外(wài)围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同(tóng)期(qī)持平(píng)，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对(duì)补(bǔ)库(kù)不应(yīng)有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二(èr)季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加(jiā)，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水继续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存(cún)维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力度增大，价(jià)格逐(zhú)渐(jiàn)承压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思>

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)王国(guó)清认为，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对价格或(huò)形成(chéng三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思; line-height: 24px;'>三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)支(zhī)撑(chēng)。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然(rán)承压。持续调整后压力得(dé)到(dào)基(jī)本(běn)释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅度较前(qián)两年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关(guān)键仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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