财(cái)联(lián)社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河(hé)北、浙江(jiāng)、四川等多(duō)地医保部门发布(bù)公告，于(yú)4月20日落实(shí)口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合治理措(cuò)施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网友直呼：再(zài)也(yě)不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看到不少患者延迟(chí)了种牙计划，就在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万(wàn)套种植体(tǐ)系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙数(shù)量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务(wù)价(jià)格相(xiāng)关规定出台，三级公立(lì)医(yī)院常规种植(zhí)牙医疗服务价(jià)格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病(bìng)学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始(shǐ)了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格(gé)已低(dī)至(zhì)3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种植体等(děng)集(jí)采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否(fǒu)会再度站上(shàng)风口？“预(yù)计(jì)未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量，有(yǒu)望从目(mù)前每年(nián)400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认为(wèi)这个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对(duì)于起步(bù)较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言(yán)，集(jí)采是压力也是机(jī)会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的价(jià)格(gé)优势，但(dàn)销(xiāo)售(shòu)份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不(bù)足(zú)10％，本次集采后很难快(kuài)速放(fàng)量或(huò)实(shí)现“国产替代(dài)”。但对于临床应用时(shí)间短、案例(lì)少的国产种(zhǒng)植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市场(chǎng)规模的(de)扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多的临床应(yīng)用(yòng)数据和(hé)案例，对未来(lái)长期(qī)的应用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高，近(jìn)年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将(jiāng)增至1911亿(yì)元，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备(bèi)和耗材(cái)企业：种植(zhí)类如华西口腔科(kē)技(jì)中(zhōng)心等；修补类如正(zhèng)海生(shēng)物、奥精医(yī)疗等；设备类如口(kǒu)腔(qiāng)全(quán)景机(jī)和锥形束(shù)投(tóu)照计算机重组断(duàn)层影像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件类(lèi)如3shape等，以(yǐ)及他们(men)的(de)上游陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游(yóu)为口腔医(yī)疗(liáo)机构如通策医(yī)疗(liáo)、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙(zhè)商证券孙建等(děng)人在3月20日发布(bù)的(de)研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价(jià)后(hòu)，其渗(shèn)透率(lǜ)有(yǒu)望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民(mín)营医(yī)院和(hé)诊所的设(shè)备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产设备依托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上(shàng)市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视(shì)为(wèi)坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金(jīn)赛(sài)道(dào)，关于(yú)牙科(kē)的(de)纯正(zhèng)上市公司只有通(tōng)策医(yī)疗这一家。也正(zhèng)是因(yīn)为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市以来(lái)，其便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然(rán)而，通策医(yī)疗最近几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一路下行，前(qián)年最(zuì)风光的时候(hòu)曾触(chù)顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的财报数据(jù)来(lái)看，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙业(yè)务是(shì)不可或缺的市场。业内人士透(tòu)露(lù)，一旦(dàn)种植(zhí)牙耗材被(bèi)集(jí)采，通策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的市(shì)场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构失去了此前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站(zhàn)在(zài)同一(yī)起跑线(xiàn)，大(dà)幅降价势(shì)在(zài)必行，这也(yě)将(jiāng需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂)影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自(zì)己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有足够(gòu)多的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量一直(zhí)是其(qí)所期待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医(yī)疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的(de)财报中(zhōng)提及——医护人(rén)才储备，这也(yě)是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于2022年(nián)新增了40名医生(shēng)储备，增加的人力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度财报中提到，为“后集(jí)采”时代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短(duǎn)的时间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘(mì)提(tí)到，这几(jǐ)年相(xiāng)关(guān)医生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成规模效应。目(mù)前种(zhǒng)植牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年底在(zài)机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期关注消费(fèi)医疗的行业人士分析，通策医疗的(de)主(zhǔ)要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有(yǒu)绝对优(yōu)势(shì)，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集(jí)采，未来(lái)种植(zhí)牙(yá)也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变(biàn)成低毛利(lì)业(yè)务。因(yīn)为这一部分对医生(shēng)的技术(shù)要求并(bìng)没(méi)有那么(me)高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都(dōu)能(néng)做(zuò)，没有那么深的(de)护城河，所以(yǐ)市(shì)场竞争会(huì)比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民(mín)营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系(xì)也不大(dà)。“其(qí)实在(zài)集采(cǎi)消息(xī)出来(lái)之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自己(jǐ)就(jiù)把(bǎ)价格压(yā)下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的(de)经营(yíng)压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医(yī)疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连(lián)锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破(pò)灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予了(le)一个乐(lè)观的预(yù)测，当集采降(jiàng)低价(jià)格后，原本属于改善型(xíng)医(yī)疗需求的种植牙，将(jiāng)会(huì)成为百姓(xìng)们(men)的(de)基本(běn)需求——几十亿颗失牙(yá)的(de)市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但这并(bìng)不(bù)是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所(suǒ)都会发(fā)生的(de)局(jú)面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架集(jí)采的影响类似(shì)，医生的工作量(liàng)加(jiā)大不(bù)说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有(yǒu)多销(xiāo)，经营可(kě)能难以为继。

　　牙(yá)科(kē)是医院所有科室中，最适合独(dú)立执业的(de)。即(jí)便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服(fú)务(wù)占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连(lián)锁(suǒ)率(lǜ)特别低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能力(lì)，牙医独立执业会比其(qí)他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水(shuǐ)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂电(diàn)、折旧。”业内(nèi)人士认为(wèi)，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来(lái)体(tǐ)量的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形成了(le)一个悖论。当收入(rù)不足以支撑(chēng)过高的运营成本时，一些诊所不得不关(guān)停退(tuì)市。长远来(lái)看，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治(zhì)疗过程中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界(jiè)卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的(de)好(hǎo)牙齿，而不是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士(shì)如是(shì)说(shuō)。

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