投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值(zhí)占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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