总(zǒng)市值(zhí)超6万亿(yì)的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投(tóu)资(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度zī)带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度工(gōng)具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同的(de)市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和(hé)流(liú)动(dòng)性进一(yī)步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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