AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金经理开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以(yǐ)AI试水投资(zī)者关系管理(lǐ)，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次(cì)公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季度(dù)报中，无论是成长派、还是价值派(pài)，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠覆性(xìng)影响，并看(kàn)好其(qí)中长期投资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了(le)一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中部分(fēn)内(nèi)容(róng)使用了(le)AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容阐述了人(rén)工智能对各个行业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医疗、教(jiào)育、工业生产、环(huán)境保护(hù)和可持续发展(zhǎn)，以及新能源(yuán)开发和利(lì)用等领域。文中表示，人工智能领域的(de)快速发(fā)展(zhǎn)为全球带(dài)来无(wú)数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将极大(dà)地影响(xiǎng)我们的(de)生活(huó)方式(shì)和(hé)社会发展，为确保AI技术的(de)健康(kāng)、可持续发展，需(xū)要建(jiàn)立完(wán)善的法律(lǜ)法规和伦(lún)理准则，以(yǐ)保护(hù)个人(rén)隐私、确保数据(jù)安全并(bìng)防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时(shí)，也应抓住人(rén)工智能(néng)带来(lái)的机遇，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的创新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)基金经理王(wáng)贵重在季报中也(yě)明确表(biǎo)示，产业(yè)方向上，我(wǒ)们坚定的看好(hǎo)人工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变。他(tā)还(hái)专门谈及，一(yī)季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在(zài)于效(xiào)率的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对(duì)半导体、数字化、互联(lián)网平台(tái)等提出(chū)自己想法。说(shuō)到数字化(huà)时(shí)，表示其本质是利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存(cún)储、传播的效(xiào)率，这是一个(gè)长(zhǎng)期(qī)向上的(de)类(lèi)消(xiāo)费行业，在美国是一个和(hé)互联网行业一样大规模的产业。在中国，依然处于(yú)产业的(de)早(zǎo)期，但是我们可以看(kàn)到疫情背景下，大家越来越(yuè)意识到数字化的(de)重(zhòng)要(yào)性。而此轮数字化(huà)将(jiāng)会和人工智能深度融合(hé)，也(yě)会给中国公司带来发(fā)展(zhǎn)的机(jī)会。目前整个板块的估值都到(dào)了历史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季报(bào)，也显(xiǎn)示出(chū)人(rén)工智(zhì)能确实开始方方面面(miàn)开始影响我们的生活、工作等(děng)，是一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积(jī)极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣布(bù)成为百度文心(xīn)一言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金投教基地也将(jiāng)通过百(bǎi)度智能(néng)云接入文心一言能(néng)力，致力(lì)于创新投资(zī)者关系(xì)管理新模式(shì)，提升客(kè)户投资(zī)体验感。

　　价值(zhí)派(pài)、成(chéng)长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成(chéng)为一季(jì)度市(shì)场热点，不少基(jī)金(jīn)经理选(xuǎn)择了(le)积极参(cān)与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经(jīng)理(lǐ)，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一(yī)季度进(jìn)行了一定比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一(yī)季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重(zhòng)表示，产业方向上(shàng)，坚(jiān)定(dìng)看好人(rén)工智能对各个行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦(jiāo)的三大需求就(jiù)是(shì)能源、信息、生命(mìng)。从而衍(yǎn)生出看(kàn)好的(de)5大(dà)方向，半导体、数(shù)字化(huà)、新能(néng)源、互联网平台、创新药。我们(men)认为，各个细分行业(yè)的beta收(shōu)敛(liǎn)之(zhī)后(hòu)，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的(de)看好港股(gǔ)的(de)机(jī)会，特(tè)别是软件(jiàn)和互(hù)联(lián)网领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵(guì)重，在(zài)嘉实基金(jīn)科技成(chéng)长团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增(zēng)持(chí)软件，当(dāng)时(shí)基本(běn)处于估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等长(zhǎng)期需求刺(cì)激(jī)下将迎来3年以上的景(jǐng)气周期，也(yě)是为(wèi)数不多(duō)处(chù)于成长(zhǎng)前期(qī)、对标(biāo)国际也还有巨大(dà)成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一(yī)轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以十年为维(wéi)度(dù)的产业变革机会，同时配合(hé)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)复苏和(hé)业绩修复，以软件计(jì)算机(jī)为(wèi)代表的(de)科技板块内会持(chí)续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也(yě)表示(shì)，未(wèi)来，毫(háo)无疑问人(rén)工(gōng)智能和可再(zài)生(shēng)能源将构成未来社会的(de)基石。在当下，随着经济的企稳和新人(rén)工智能(néng)浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机会将(jiāng)进(jìn)入(rù)新(xīn)一(yī)轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是积极(jí)的一派(pài)。他在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理的(de)基金维持(chí)了较高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜起科(kē)技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重仓股。兴全(quán)合宜(yí)的重仓(cāng)股(gǔ)上，也体现了对人工(gōng)智能相关产业链的(de)挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零(líng)、金山(shān)办(bàn)公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大重仓(cāng)股之列(liè)，招商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退(tuì)出十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示(shì)，主要(yào)是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口老龄化与(yǔ)经(jīng)济(jì)发展模(mó)式转变，数(shù)据成为新的生(shēng)周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少产要素，高质(zhì)量发展(zhǎn)的(de)核心在于全(quán)要(yào)素生产率的(de)提升，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元(yuán)年(nián)，AI具有较(jiào)好(hǎo)的(de)产业逻辑，通过信息技(jì)术全方(fāng)位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服务端全(quán)面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底层的通信(xìn)网络、算(suàn)力、算法，以及多样化的(de)行业应用等(děng)，这是一个系(xì)统性工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表示(shì)。

　　此外，建信(xìn)基周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少金权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理(lǐ)的基(jī)金也重点布局了TMT或人工智能相关板块(kuài)。比如，建信智能生活(huó)在一季度继续(xù)调整了行业配置，降低(dī)了制造(zào)业、大(dà)金融地产(chǎn)行(xíng)业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特(tè)别是(shì)重(zhòng)点布(bù)局了人工(gōng)智能(néng)技术创新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一(yī)份(fèn)清醒

　　分歧(qí)声音开始(shǐ)显现

　　不(bù)过，在人工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理(lǐ)对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦(qín)毅虽然在一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人(rén)工智能的(de)重(zhòng)视，但一季度(dù)并未加入对于(yú)AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大模型路线的成(chéng)功(gōng)，这一成功比(bǐ)之前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等更(gèng)具现(xiàn)实意义，因为本次(cì)的人(rén)工(gōng)智能的(de)应用领域得到了(le)极(jí)大的拓展，模型具(jù)备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属于科(kē)技史上的一(yī)次重大创新，未来多(duō)个(gè)行业将极(jí)大(dà)受(shòu)益于这一技术(shù)的应用(yòng)和(hé)普及。未来我们应该更加重视这一领域(yù)的(de)研究和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季(jì)度前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持低(dī)估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季(jì)报(bào)中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关板块的布局。他表(biǎo)示(shì)，除复合(hé)国家(jiā)安(ān)全自主可控和产业(yè)趋势外(wài)，今年市场高(gāo)度关(guān)注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模(mó)型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新一轮(lún)的(de)科(kē)技创(chuàng)新周期(qī)，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更(gèng)大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计(jì)算(suàn)机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长(zhǎng)股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一(yī)季(jì)度(dù)前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理蔡(cài)丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产(chǎn)时(shí)抛(pāo)弃了新能源(yuán)板块的非理性行为(wèi)，就如同去年三季度半导体(tǐ)及(jí)医药板(bǎn)块的抛售，反而造就了难得的机会(huì)。“我们这时(shí)反而应该加大对能源板(bǎn)块机(jī)会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经(jīng)理孟(mèng)夏虽然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术要素(sù)革(gé)命(mìng)，或许我们(men)已经站在新一轮(lún)科技(jì)浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资(zī)者，会(huì)积(jī)极学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年(nián)能看到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她同时(shí)表示，也会努力在火(huǒ)热的行情(qíng)面(miàn)前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求证(zhèng)，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法也颇为谨慎(shèn)，他表(biǎo)示，AI产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大(dà)概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块的交易(yì)占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这(zhè)次不一(yī)样，交易占比创新高代(dài)表了主(zhǔ)线行情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星在(zài)银华心怡一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一季(jì)度的市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去(qù)年(nián)初我们想象(xiàng)不到俄乌冲(chōng)突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基(jī)金(jīn)经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程中最重要的(de)事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节(jié)之(zhī)间(jiān)将如何分配？市场当前认(rèn)为的受益环(huán)节是(shì)否能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到(dào)了(le)什么程度，以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔(gé)着一道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来(lái)，人工智能的(de)发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们(men)还(h周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ái)没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能(néng)低的(de)价(jià)格(gé)买尽可能(néng)好的资产，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少