近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店(diàn)、景区(qū)门票(piào)、机票(piào)订单量均反超2019年水平(píng)。同(tóng)时民航局披(pī)露(lù)，从机票预订数据看(kàn)，五一假期(qī)订票已超(chāo)600万人次，或成为(wèi)史上旅(lǚ)游出行热(rè)度(dù)最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定(dìng)档五一，节假(jiǎ)日院线(xiàn)有望(wàng)迎来(lái)强复苏(sū)。在消费(fèi)需求火爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等行(xíng)业机会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年疫情防控优(yōu)化调整以来，国(guó)内疫后复(fù)苏趋势较强。近日(rì)某酒店龙头企业发布(bù)一(yī)季度经营数据，公(gōng)司一(yī)季度整体入住率同比(bǐ)增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产(chǎn)生(shēng)的平均(jūn)实际营(yíng)业收入(rù)）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季度(dù)民航(háng)运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规(guī)模相(xiāng)当(dān公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员g)于2019年(nián)同(tóng)期的77.6％，较(jiào)2022年四季度(dù)大幅提(tí)升38.5个百分(fēn)点；一(yī)季度共(gòng)完成旅(lǚ)客运输量1.29亿(yì)人次，同比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示，距离假期不到(dào)10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市(sh公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ì)场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交(jiāo)部宣布(bù)自(zì)4月29日起，所有来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代(dài)替核酸检(jiǎn)测，航空(kōng)公司不再查(chá)验登机前检测证明。针(zhēn)对(duì)来华人员的(de)防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一(yī)步提升，继续(xù)刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计(jì)，五一(yī)假期(qī)民航将(jiāng)运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客(kè)量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过民航(háng)局当时预计(jì)旅客量为200万人次(cì)。因(yīn)此今年有望将超过疫(yì)情前水(shuǐ)平，成为史上旅游(yóu)出行热度(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员dù)最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅游出(chū)行(xíng)市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披(pī)露(lù)一(yī)季报的(de)上市(shì)公(gōng)司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情况看(kàn)，旅游出行相(xiāng)关(guān)板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体法测算，申(shēn)万(wàn)社会(huì)服务行业一季度归母净利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交通运(yùn)输行业一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情转(zhuǎn)入淡(dàn)季，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓(huǎn)。但从(cóng)五一的数据来看，伴随着景气(qì)复苏(sū)的(de)持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一方(fāng)面，民航(háng)出行需求恢复(fù)有望贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情(qíng)期间我国机队(duì)引进收(shōu)紧，飞行员(yuán)结(jié)构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠(dié)加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节(jié)假(jiǎ)日，“五一(yī)档”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内(nèi)电影总票(piào)房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿(yì)元连(lián)升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期(qī)票房占(zhàn)全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关(guān)停(tíng)，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及(jí)预期(qī)，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复(fù)运营，撤(chè)档(dàng)重(zhòng)点影片加(jiā)码五(wǔ)一档期，叠(dié)加(jiā)观众报(bào)复性消费(fèi)热情(qíng)，预计今年五一档(dàng)期(qī)将回升至2021年水平，延(yán)续此前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近(jìn)20部影片宣(xuān)布进(jìn)入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上已超过历年同档期，重点电(diàn)影(yǐng)包括《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察(chá)风云》等。此(cǐ)外，已上映(yìng)的电影《灌篮(lán)高手》累(lèi)计(jì)票(piào)房破4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据(jù)，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革(gé)也(yě)会带来内容生产(chǎn)效率的提(tí)升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本(běn)中(zhōng)角(jiǎo)色(sè)、场景、道(dào)具(jù)、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后(hòu)期制作(zuò)，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编(biān)辑视(shì)频(pín)。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素(sù)叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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