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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭(xí)击导致(zhì)储油(yóu)设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗(luó)斯任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市市(shì)长米哈(hā)伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的(de)火灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用(yòng)区域(yù)间隔很远(yuǎn老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗)。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享(xiǎng)的多(duō)段(duàn)视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮了整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭(miè)大火时保(bǎo)持(chí)冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一架无人机(jī)在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房(fáng)食品的销量较去(qù)年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一季度受南美(měi)干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响，大(dà)豆(dòu)、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材料的价(jià)格快速上涨，今年一(yī)季度公司主要(yào)原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升(shēng)共同(tóng)推动了(le)厨(chú)房食(shí)品的(de)利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末(mò)，金龙鱼经(jīng)销商数量合计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基地(dì)，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投产(chǎn)，沈阳和(hé)廊坊的央厨(chú)项目(mù)也(yě)将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务(wù)，多款预制菜在线下及电商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的扣(kòu)除非经常性(xìng)损益的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是(shì)公司的(de)套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计(jì)要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具损益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套(tào)期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净(jìng)利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务(wù)的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的(de)原料(liào)、产品、油脂等(děng)期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等(děng)品种。第一季度，饲料原料(liào)和(hé)油脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司(sī)油脂科技相关(guān)产品(pǐn)的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所(suǒ)减少。从合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作(zuò)用，弥补了(le)一定(dìng)的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂(zhī)加工企业(yè)道道全一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现扣非后净(jìng)利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动产(chǎn)生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放(fàng)、原料(liào)回落、消费复(fù)苏、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表(biǎo)示(shì)，道道全业(yè)绩修复有持(chí)续性，预计(jì)二季(jì)度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道(dào)全业绩出现大反转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本(běn)。然而零售终端(duān)的(de)包装油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂加(jiā)工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道全新建产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外到港原(yuán)料陆(lù)续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年(nián)一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗处(chù)于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东(dōng)大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费(fèi)回(huí)暖势头(tóu)良好，为道道全(quán)茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要原(yuán)因是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解(jiě)公司(sī)的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道(dào)道(dào)全所用主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易价格呈(chéng)现出回落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料综合采(cǎi)购(gòu)成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则(zé)进(jìn)一步延(yán)续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等(děng)菜(cài)油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立生产加工基(jī)地。由于(yú)拥有(yǒu)多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看跌将(jiāng)成(chéng)为道道(dào)全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子(zi)。对于今年的(de)业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修(xiū)复有一定(dìng)持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包(bāo)材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息来看，原材料(liào)供给预计(jì)将趋向于宽松，但天(tiān)气(qì)、能(néng)源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形势等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油料市(shì)场(chǎng)带来不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需(xū)求也(yě)将持续增加，未来(lái)品牌化(huà)、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂分析师石丽红告诉(sù)记(jì)者(zhě)，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全(quán)球(qiú)金(jīn)融市场的稳定性带(dài)来了挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至(zhì)金融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本(běn)端为油脂油(yóu)料(liào)市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市(shì)场(chǎng)并(bìng)不(bù)看好(hǎo)油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了(le)市场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增(zēng)加200多万吨，原油价格(gé)不景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外(wài)，继续增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下(xià)，国(guó)内后期面临的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需(xū)求(qiú)乏(fá)力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要(yào)想拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不(bù)同(tóng)油(yóu)种之间、大小企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需(xū)求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或(huò)逐步起量(liàng)，二季(jì)度菜(cài)油价格与相关油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求或(huò)起量，但中短期(qī)仍处于(yú)累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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