五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也(yě)是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强(qiáng)调，美(měi)国(guó)银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部(bù)门停摆及(jí)可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国(guó)31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付(fù)不(bù)起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买(mǎi)了(le)，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季(jì)度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿(yì)美(měi)元三件套是哪三件，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局(jú)部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能(néng)性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年(nián)11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一(yī)次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危(wēi)机(jī)一直没有出现，每当你认为它要(yào)出(chū)现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还(hái)是没(méi)有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)三件套是哪三件初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生三件套是哪三件命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在(zài)……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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