3月(yuè)份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快(kuài)增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平(píng)在(zài)一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价(jià)连续一(yī)段时(shí)间负(fù)增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续(xù)下(xià)降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持(chí)续平稳(wěn)运(yùn)行，a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数trong>“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政(zhèng)策优化(huà)调整等因素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季(jì)节性回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和(hé)能源(yuán)价格的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPIa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数出现持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二(èr)季度经(jīng)济(jì)增速可能比(bǐ)一季度明显加快，全年经济(jì)增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际(jì)机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关(guān)切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机(jī)结合起来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提(tí)振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续(xù)好转。

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