今年以(yǐ)来(lái)，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折(zhé)，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露(lù)渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示，预(yù)计港股(gǔ)市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策(cè)优化下的消费和(hé)地产、预(yù)期反转修复的互联网和(hé)医药(yào)、高景气(qì)的制造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓(cāng)位略有(yǒu)上(shàng)升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金(jīn)（不同份额(é)分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字(zì)的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截至一季度末，这(zhè)些(xiē)基(jī)金的港(gǎng)股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来(lái)，以恒生(shēng)科技(jì)指数为(wèi)代(dài)表的港股数字经济(jì)呈现了(le)上(shàng)涨、调整、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经理(lǐ)在一(yī)季度(dù)加大了对港股的(de)投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等(děng)。比如，崔(cuī)宸龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底(dǐ)的(de)1.18％提升至(zhì)今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末的39.13％；史博管理的(de)南(nán)方港股创(chuàng)新宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市(xīn)视(shì)野(yě)一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至(zhì)一(yī)季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前(qián)十(shí)大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)股份、李宁、华(huá)润(rùn)啤(pí)酒，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物(wù)制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移(yí)动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中(zhōng)国南(nán)方航空股份(fèn)、华电(diàn)国际(jì)电力股份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广(guǎng)核电(diàn)力，分别(bié)涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度(dù)对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上行，重仓港股优质(zhì)龙(lóng)头

　　对于港股(gǔ)后市，南方(fāng)港股(gǔ)创新视(shì)野一年持有基(jī)金基金经理(lǐ)史(shǐ)博在(zài)一季度中表示，展望未(wèi)来，仍(réng)然(rán)看(kàn)好港股市场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在(zài)企稳(wěn)回升，3月中国官(guān)方(fāng)制(zhì)造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速(sù)度加快；海外(wài)无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行风险事件已经让美(měi)联储(chǔ)过于强硬的紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银(yín)行业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内(nèi)政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在(zài)波(bō)动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的(de)互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字经(jīng)济的代表行业为互(hù)联(lián)网和先进制(zhì)造(zào)，在经历(lì)了过去(qù)2年的合规整治及业务梳理后，股(gǔ)价均(jūn)处在价值投资区域，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具有数据(jù)、平台和算法的整合(hé)能力，通过推出人工智能相(xiāng)关模型及应用，提升(shēng)自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算(suàn)法(fǎ)和算力。作为人(rén)工智能赋能各个行业的(de)元年，我们中(zhōng)长期看好港股数(shù)字(zì)经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经理(lǐ)周欣表(biǎo)示，港股市场方(fāng)面，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场大部分的企业盈利来源于宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市中国(guó)内地，中国(guó)内地经济(jì)的环比上行将会支撑港股公司盈利(lì)的环比(bǐ)增长，从(cóng)而(ér)支撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由(yóu)于基(jī)数(shù)效应，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较高的(de)行(xíng)业(yè)将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但(dàn)是当行业龙头公司(sī)受情绪(xù)影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买(mǎi)入机(jī)会出(chū)现。生物医药行业(yè)仍(réng)将处在行业快(kuài)速增长的红利(lì)中，但是随(suí)着(zhe)中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现一(yī)定的调整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生物(wù)医药(yào)行(xíng)业仍将有(yǒu)机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股市场已经进入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场(chǎng)也即(jí)将进(jìn)入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景(jǐng)下，中国资(zī)产的吸引力有望进(jìn)一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修(xiū)复(fù)的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国经(jīng)济(jì)修(xiū)复有望(wàng)成为全球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和(hé)板(bǎn)块更有望受(shòu)益(yì)于经济复苏(sū)，盈利预测有较大上(shàng)修(xiū)空间；同时部分龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有长期的前沿技术(shù)/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二(èr)次增长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右(yòu)偏的(de)机会：关注在未来(lái)经济周期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气度有(yǒu)拐点或持宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市续性超预(yù)期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资(zī)产的机会：关(guān)注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市