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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)的一个储油设施遭到(dào)无(wú)人机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由(yóu)无人(rén)机袭(xí)击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安(ān)全和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者分享的多段(duàn)视频显示，一(yī)场大火照亮(liàng)了(le)整个夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促(cù)人们在消(xiāo)防(fáng)员(yuán)努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称，本(běn)周(zhōu)早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭(zāo)到两架无人机的袭(xí)击，其中一架无(wú)人机被(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无(wú)人机(jī)在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量(liàng)较去(qù)年同期有(yǒu)所上涨。另外，去(qù)年一(yī)季(jì)度(dù)受南美干旱天气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价(jià)格快(kuài)速上涨，今年一季度(dù)公司主要(yào)原材料成(chéng)本低于去年(nián)同(tóng)期。销量上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共同推(tuī)动(dòng)了(le)厨房食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉(chén)、细分产品的专(zhuān)业经销商(shāng)，以及餐饮渠道(dào)的(de)快(kuài)速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地(dì)已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的(de)央厨项目(mù)也将于年内建(jiàn)成投产(chǎn)。目(mù)前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业(yè)务(wù)，多款预制菜在线下及(jí)电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记者还(hái)注意(yì)到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东(dōng)的扣(kòu)除(chú)非经常性损(sǔn)益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期(qī)保值操(cāo)作未完全满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除(chú)在净利润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展2023年(nián)度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露(lù)，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内(nèi)市场交易(yì)的与公司及下(xià)属子公(gōng)司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营(yíng)业收(shōu)入(rù)同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科(kē)技相(xiāng)关产品的(de)利润(rùn)受到挤(jǐ)压(yā)，导致利润(rùn)同比有(yǒu)所减少。从合(hé)并(bìng)资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年初余额(é)的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油(yóu)脂加(jiā)工(gōng)企业道道全(quán)一(yī)季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润(rùn)7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新(xīn)品等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季度(dù)还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反转的(de)主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历(lì)史高位，这大大抬升了企(qǐ)业的加工成(chéng)本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现卖得越多、亏得(dé)越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利(lì)能力(lì)大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到(dào)港原料(liào)陆续(xù)增长，带动(dòng)道道(dào)全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下(xià)茂(mào)名(míng)工厂建设，并于今年一季(jì)度取得(dé)阶(jiē)段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全(quán)茂(mào)名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释(shì)放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的另一(yī)主要原(yuán)因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际交(jiāo)易(yì)价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现货(huò)到厂中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥(chǎng)的时(shí)间影响，道(dào)道全的主要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一(yī)季度则(zé)进(jìn)一步延续回落趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全(quán)旗下(xià)拥(yōng)有多个品牌，经销商总(zǒng)数(shù)已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华(huá)中、西南(nán)、西北(běi)、华东、华南(nán)等(děng)菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于拥有多个(gè)品(pǐn)牌及多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道全今年业(yè)绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对(duì)于今年(nián)的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未(wèi)来不宜(yí)过度(dù)悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其(qí)今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大(dà)宗原材料价(jià)格自2022年下(xià)半年高(gāo)位(wèi)回落，且叠加(jiā)提(tí)价(jià)效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公(gōng)司毛利(lì)率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发(fā)展格局与趋(qū)势(shì)，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看(kàn)，原材料(liào)供(gōng)给预计将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能(néng)源及国(guó)际(jì)政治经济形势等(děng)因(yīn)素的(de)影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包(bāo)装食用(yòng)植(zhí)物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全(quán)、营养(yǎng)的食用油需(xū)求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将是(shì)行业(yè)发展的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原料供应出现(xiàn)了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压(yā)力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市(shì)场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月(yuè)后市场(chǎng)风云(yún)突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融(róng)市(shì)场的稳(wěn)定性带来了(le)挑战，对(duì)整个商品乃至金(jīn)融市场(chǎng)造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现(xiàn)共(gòng)振，不论是油(yóu)还是粕均(jūn)显(xiǎn)著(zhù)跌(diē)破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势(shì)仍在(zài)节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格(gé)不(bù)景气带来生柴(chái)投料(liào)需(xū)求减少，这令欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出口潜力(lì)大大(dà)增加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分(fēn)依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国(guó)内(nèi)后(hòu)期面(miàn)临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏不及预(yù)期，包装油需求乏(fá)力，国内食用油需求整体增量(liàng)空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市场份额，不(bù)同油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库(kù)存处于(yú)低位(wèi)，终端库存处于(yú)高位(wèi)。随(suí)供(gōng)应逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价(jià)差缩(suō)小格局背景下，菜油需(xū)求或起量，但(dàn)中短期(qī)仍处于累库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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