金融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股市走(zǒu)出(chū)了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的(de)出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zà顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗i)今年(nián)早些时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的(de)中(zhōng)心(xīn)。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的(de)推动

　　近年(nián)来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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