5月迎来开门红，A股成(chéng)交(jiāo)额连续20日保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对于人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能(néng)源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股和(hé)策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出现多(duō)只金股，两者一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念(niàn)有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块(kuài)关(guān)注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则(zé)快速下降，这也与4月份行(xíng)情走势(shì)相(xiān赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读g)互印证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑到(dào)最后(hòu)的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮料、赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读商贸零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和五一旅(lǚ)游(yóu)市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集中度(dù)来(lái)看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推荐。其中三只传媒(méi)股(gǔ)同(tóng)时获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关(guān)注(zhù)的(de)逻辑也(yě)主要(yào)是(shì)两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现在(zài)热门金股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金(jīn)股中仅宁(níng)德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸(lú)州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各(gè)大券商对五月份(fèn)的投(tóu)资方(fāng)向做(zuò)了预(yù)判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较多的行(xíng)业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短(duǎn)期(qī)的(de)机会。

　　安信(xìn)策略阐述(shù)了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月(yuè)到10月股(gǔ)票市(shì)场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我(wǒ)们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年(nián)份均现下跌(diē)。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个(gè)月的(de)市(shì)场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济(jì)的(de)微刺激(jī)(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会(huì)停止;同时，管(guǎn)理层对信(xìn)用风(fēng)险(xiǎn)及(jí)资产价格风险(xiǎn)的容(róng)忍度正在降低(dī)，但在(zài)投资(zī)缺口重回下(xià)行(xíng)通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊的经济周期格局下(xià)，只(z赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读hǐ)托(tuō)不举、定(dìng)点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场(chǎng)有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依(yī)然维持震荡(dàng)格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市场估值体系国际化是(shì)趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机(jī)会，可(kě)以做一把反弹，国企(qǐ)改(gǎi)革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断在去(qù)杠杆的背景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负债，要(yào)么(me)增加(jiā)资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收缩压(yā)力，增资本会带(dài)来股票供给压(yā)力(lì)，市场(chǎng)尚未(wèi)走出这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影响。PMI数(shù)据(jù)显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但(dàn)尚无法期望经济会出(chū)现持续或者(zhě)大幅改善;资(zī)金利率(lǜ)的回(huí)落是(shì)衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着流动性出(chū)现(xiàn)主动(dòng)式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给(gěi)担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍(réng)维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食(shí)品饮料等一(yī)线白马等业绩增长确定性高、估(gū)值不(bù)高，可以(yǐ)有相对收益。(关(guān)键词(cí)：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境(jìng)，一些积极因素正出现，将给(gěi)市(shì)场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面(miàn)，政策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市(shì)场(chǎng)面(miàn)，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策(cè)取向(xiàng)来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场(chǎng)下跌(diē)后5月有些积极因素出现，建议备战回调后(hòu)的(de)反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多(duō)次(cì)的微刺(cì)激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效(xiào)果(guǒ)难以对(duì)冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预(yù)期(qī)很(hěn)有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调(diào)整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放(fàng)松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门(mén)的维稳措施亦难以(yǐ)改变(biàn)基(jī)本面弱(ruò)平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持(chí)弱势下(xià)跌格(gé)局。

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