在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降(jiàng)低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也在一(yī)定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面看来(lái)，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计将高(gāo)于(yú)动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时(shí)经过(guò)1600公(gōng)里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了锂(lǐ)价(jià)迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方面(miàn)也给(gěi)出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来大(dà)规模交付，而(ér)储能大规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同(tóng)样的(de)情况(kuàng)也(yě)发(fā)生(shēng)在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也(yě)正在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其(qí)南(nán)京(jīng)基地(dì)智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继(jì)投产。据(jù)规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显示，其截(jié)至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示(shì)，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存(cún)金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本(běn)身库(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市kù)存(cún)不足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安(ān)全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认(rèn)为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能(néng)行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计(jì)会在下半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相(xiāng)关(guān)产品供不抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市(bù)应(yīng)求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年(nián)报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产(chǎn)品(pǐn)。

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