周一的股(gǔ)市震荡(dàng)翻红，上周股市(shì)下跌期间净买入的(de)“抄底(dǐ)资金”笑了。

　　上(shàng)周五，资(zī)金(jīn)借(jiè)道股票ETF（统计(jì)股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交(jiāo)易日市场总体下跌期(qī)间，资金更是净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越跌越(yuè)买”的理性操作模式，在股市(shì)大幅(fú)下(xià)挫的时刻再度显现。

　　从资金(jīn)流向结构看，上(shàng)证50、沪深(shēn)300ETF等(děng)受到资金(jīn)净流(liú)入，“中特估”长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)被(bèi)资金(jīn)看好，而(ér)高位回调的(de)科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引资金追逐；净流出方面，创业板、中证(zhèng)1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基建(jiàn)、非银(yín)、电力ETF等(děng)短期净流(liú)出，资金出现短期避险(xiǎn)，但鉴于多数标的估值仍在低位(wèi)，多家机构仍看好长期(qī)配(pèi)置(zhì)价值。

　　净流(liú)入资(zī)金(jīn)近40亿元

　　科创50、上(shàng)证50净流入(rù)资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿份，以区间(jiān)成交均(jūn)价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到(dào)上周5个交易日(rì)，5天股市调(diào)整期间，资金更是净买入(rù)220亿元，展现了资金(jīn)逆市布(bù)局的特点(diǎn)。

　　从(cóng)资金净买入排行看(kàn)，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净(jìng)流入资金居前(qián)，都超过11亿(yì)元(yuán)。宽基指数(shù)中，华(huá)泰柏瑞、易方(fāng)达和嘉实基金(jīn)旗下沪深300ETF，富(fù)国上证指(zhǐ)数ETF等产品，净流入资金(jīn)也位居前(qián)列。

　　而从5月15日收盘(pán)股市表现(xiàn)看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全(quán)部收红，上证50指数(shù)涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间(jiān)的“抄底资金”，皆斩获了不错的回(huí)报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下(xià)行的半导体ETF成为(wèi)资金(jīn)净买入的榜首，单日净买入(rù)金额接近5亿(yì)元，目前(qián)仍(réng)处(chù)于(yú)估值低位的医(yī)疗ETF、中概互联ETF等产品也位居(jū)净流入资金前列，而在近日(rì)遭遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的(de)逆市(shì)买(mǎi)入，不过(guò)目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投(tóu)资逻(luó)辑，在游戏板(bǎn)块行情冲顶(dǐng)、收(shōu)益翻倍后(hòu)，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及资(zī)金的上述(shù)流向情况，一位公募股票权益基(jī)金经理(lǐ)表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经济(jì)中长期的(de)趋势(shì)，但耐用(yòng)品复(fù)苏的空(kōng)间受限、出口下行及地(dì)产销售恢(huī)复疲软将驱动市(shì)场展现出更多结(jié)构性机(jī)会。不(bù)过，在短期市场炒作热度回落，波(bō)动(dòng)率(lǜ)偏高的情况(kuàng)下(xià)，资金可(kě)能更青睐用大盘(pán)宽(kuān)基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪深(shēn)300指数等来跟踪市场，以获取整(zhěng)个市场的平均回报。

　　而在行业(yè)方面，沪上一(yī)家公募机(jī)构分(fēn)析，由于近日(rì)以游戏(xì)为(wèi)代表的(de)TMT板块有所调整，主因是前期(qī)炒作有逐(zhú)步(bù)退潮趋(qū)势(shì)，中(zhōng)期在市场炒作热度有所回(huí)落。但从(cóng)长期(qī)看，资(zī)金还会(huì)长期关注数字(zì)化对生产(chǎn)力的(de)提升，因此，包(bāo)括计算机、互联网和传媒(méi)等调整下来的行业，可能会继续受到了(le)资金的关(guān)注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐，可能(néng)与(yǔ)看好“中(zhōng)特(tè)估(gū)”长期投资价值(zhí)有关。

　　民生(shēng)加银基金(jīn)表示(shì)，伴随大金融(róng)、大基建等权重股高位调整，上周沪(hù)指下(xià)跌。前期部分板块短(duǎn)期上冲较快，导致博弈资金出现分歧，随着建筑、银(yín)行(xíng)、石化等PB逐(zhú)步修(xiū)复，权(quán)重板(bǎn)块内部(bù)出(chū)现(xiàn)分化，获利兑现需求(qiú)叠加经济数据不(bù)及预期，权重板块回调带动大盘指数回落。

　　不过，民生加银(yín)基金(jīn)认为(wèi)，从(cóng)长远看，“中特(tè)估”或有望引领低(dī)估值央企的价值(zhí)重估(gū)，有基本面支(zhī)撑的低估值央企或有望受益。

　　博时基金(jīn)权(quán)益投(tóu)资(zī)一部基金经(jīng)理吴鹏(péng)也认为，“中(zhōng)特估”投资的部分底层逻辑仍旧(jiù)是过去(qù)的A股市场对部分传(chuán)统(tǒng)行业国央企(qǐ)的严重低配和(hé)低(dī)估(gū)。而在这(zhè)种(zhǒng)大(dà)幅低估和低配(pèi)背景(jǐng)下(xià)，部(bù)分企(qǐ)业因(yīn)为自身经(jīng)营改善、高股息水平等特征(zhēng)，使得其估值(zhí)修复成为了可能(néng)。虽然经(jīng)过前期反弹，大(dà)金融(róng)整体估值仍(réng)旧处于(yú)低位，由于情(qíng)绪和(hé)资金仍旧是主(zhǔ)导，短期表现存在剧烈(liè)波(bō)动可能(néng)；从中(zhōng)期看，整体(tǐ)大金融当前估值仍旧(jiù)处于中(zhōng)低水(shuǐ)平，部(bù)分个(gè)股尤(yóu)其是基本面明显改善的(de)个(gè)股，仍旧(jiù)有估(gū)值(zhí)修复的空间。

　　基建、非(fēi)银、电(diàn)力ETF净流出(chū)

　　估值水(shuǐ)平仍(réng)具吸(xī)引(y少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字ǐn)力

　　在(zài)上周下跌的(de)A股市场中，股票(piào)ETF整体呈现“越跌(diē)越买”趋势，净流入资金(jīn)超出净流出资金。但(dàn)也有部分短期涨(zhǎng)幅偏高、短期(qī)行(xíng)情板块，以及部(bù)分海(hǎi)外指数(shù)遭(zāo)遇资金的(de)净卖出(chū)。

　　从(cóng)资金净(jìng)流出榜单看，今(jīn)年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净(jìng)流出(chū)4.76亿元，为单日(rì)之最。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基(jī)金、恒(héng)生科(kē)技ETF等多只产品(pǐn)，单(dān)日净流出(chū)资金也超过2个亿(yì)。

　　宽基(jī)指数中，今年来“越跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创(chuàng)业板(bǎn)50ETF，单日出(chū)现短暂净流出现象(xiàng)，华夏、南方、富国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在(zài)单日出现净流出，而今(jīn)年涨幅接近20％的纳指ETF，也(yě)在股市调整中迎来“获利了结(jié)”资(zī)金(jīn)，单日净流出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公募机(jī)构评价，基建板块(kuài)受益于“一带一路”板(bǎn)块前期涨(zhǎng)幅较大，有调整要(yào)求(qiú)，可能会受到获利盘(pán)的短期卖出(chū)。不过，从(cóng)长期看(kàn)，经济(jì)复苏(sū)趋势确立后，“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的整体机会值得关注(zhù)。

　　民(mín)生加(少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字jiā)银基金评价净流出的证券保险板块称，一(yī)季报陆续披露，非(fēi)银(yín)金(jīn)融业(yè)绩超预期，证(zhèng)券板块市场交投活跃(yuè)度较(jiào)一(yī)季度显著(zhù)改善(shàn)，差(chà)异化(huà)最低结算备付金缴纳比(bǐ)例机制引入，证券公司保证金(jīn)比例下调，经(jīng)济温和(hé)复苏下行业景气(qì)度有望持续修复。保险板(bǎn)块一季(jì)报(bào)净利润超预期，部分(fēn)险企(qǐ)凭借储蓄险的产品力实现(少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字xiàn)了一定的(de)增长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较明显，资(zī)产(chǎn)端或有望维持较(jiào)高增速。

　　而针对电(diàn)力板块，民生加银基金(jīn)认为，2023年宏观(guān)经济运(yùn)行总体(tǐ)回升有望将促进电力(lì)消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)增长。受(shòu)上年同(tóng)期低基数等因素影响，预(yù)计今年二季度(dù)电力消(xiāo)费增(zēng)速将有望回(huí)升。在(zài)电力市(shì)场化(huà)改革的持(chí)续(xù)推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电(diàn)力(lì)现货(huò)市场和辅助服务市场机制有望持续推(tuī)广，容(róng)量补偿电价等机(jī)制或(huò)有(yǒu)望出(chū)台。

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