财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门(mén)正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会(huì)的(de)后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险(xiǎn)预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩(hán)人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还(hái)有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长(zhǎ茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ng)端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率(lǜ)等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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