财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药魏承泽作品集 魏承泽一类的作者及(jí)中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中魏承泽作品集 魏承泽一类的作者特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，魏承泽作品集 魏承泽一类的作者华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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