财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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