投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāngbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译)案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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