为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限(xiàn)公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续(xù)大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人(rén)中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们(men)的(de)代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等(děng)提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托(tuō)其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七(qī)条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代(dài)持(chí)资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关(guān)公告中(zhōng)均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

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