北(běi)交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步(bù)伐不(bù)断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可(kě)投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基(jī)金公告(gào)可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称(chēng)，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗(qí)下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士(shì)表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了(le)北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最(zuì)优质公(gōng)司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交(jiā碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别o)变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主要(yào)取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所较(jiào)大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交(jiāo)所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行(xíng)映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经(jīng)营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主要投资范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的(de碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别)投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下(xià)半年新能源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规(guī)模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对(duì)于具体行业没有明确的(de)偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的(de)关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更(gèn碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别g)大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及(jí)场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士(shì)也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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