今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基(jī)金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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