美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的(de)问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多(duō)官(guān)员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目前的预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策(cè)的(de)必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来(lái)的(de)会议上可能(néng)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于(yú)美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力(lì)可(kě)能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经(jīng)济活(huó)动的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温(wēn)和的。 乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020p>

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性(xìng)和近期(qī)银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关(guān)注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持(chí)利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支(zhī)持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的(de)存(cún)款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧(yōu)。市(shì)场参与者(zhě)仍(réng)对银行(xíng)业压力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及(jí)时提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一(yī)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020点(diǎn)点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们(men)花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第(dì)一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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