市场再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布(bù)，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìn推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释g)现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立(lì)以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理风险的(de)同时，能(néng)够有更多的(d推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释e)时间和(hé)精力去关(guān)注标的对(duì)应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释期(qī)权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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