大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le反函数常用公式大全，反函数运算公式)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块反函数常用公式大全，反函数运算公式股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机反函数常用公式大全，反函数运算公式会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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