芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方(fāng)面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的(de)因素是青年(nián)人口和(hé)劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的(de)三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业(yè)增(zēng)加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳(láo)动力(lì)的下降，也是抬(tái)高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业(yè)者是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年失业(yè)人(rén)员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)，但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是(shì)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带(dài)来(lái)青年(nián)就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三(sān)年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次(cì)进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分(fēn)母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度(dù)从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去(qù)年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框(kuāng)架(jià)

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当(dāng)我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上(shàng)升一(yī)定是失业增加的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年之(zhī)前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则不能忽视分母的(de)变(biàn)动，因(yīn)为青(qīng)年劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的(de)是失(shī)业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年失业(yè)人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披露(lù)了当前青(qīng)年就业和失业人数的基(jī)本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳(láo)动力人数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力(lì)总量维(wéi)持(chí)在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业形(xíng)势要(yào)好于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国(guó)青年失(shī)业率一般(bān)在上(shàng)半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率或将继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对(duì)不熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒(dào)闭(bì)破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各(gè)年龄段失(shī)业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这(zhè)一比例(lì)在其他三(sān)个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业(yè)人(rén)口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大(dà)的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何(hé)处(chù)之(zhī)前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高(gāo)两个(gè)特点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就(jiù)业从(cóng)工农业大量流入(rù)服务(wù)业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供(gōng)应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地(dì)产等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行业流(liú)向较高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业就业(yè)人(rén)员的受教育(yù)年(nián)限，来计(jì)算各行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他(tā)四个(gè)行(xíng)业是过(guò)去(qù)十(shí)年青(qīng)年就业流(liú)入的主要行业(yè)，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变(biàn)动与行(xíng)业平均受教育(yù)年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的青年失(shī)业(yè)人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各行(xíng)业(yè)的青年就业(yè)比例(lì)（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行业(yè)失业率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业(yè)的(de)青年失业率大多高于(yú)全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行(xíng)业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技(jì)术服务(wù)业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率(lǜ)的分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水(shuǐ)平的(de)整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就(jiù)业(yè)大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复(fù)苏(sū)结构分(fēn)化(huà)，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚(shàng)未(wèi)出现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业(yè)压力(lì)大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育的青年失(shī)业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要(yào)由青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动力可(kě)能(néng)将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者来(lái)自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分增量未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人(rén)口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会较(jiào)去(qù)年有(yǒu)明(míng)显增(zēng)长，但可能(néng)仍然较(jiào)难(nán)回到十(shí)三(sān)五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的(de)迁移人口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月(yuè)统计局披露的青年就业(yè)和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与(yǔ)率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在(zài)未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业(yè)人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会(huì)影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的(de)推崇(chóng)导致本科毕(bì)业即(jí)进入就(jiù)业市场的(de)年(nián)轻(qīng)人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改变失业(yè)率的分(fēn)母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是(shì)人口长周期变(biàn)化的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年(nián)失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失(shī)业率时，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为(wèi)出发(fā)点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如(rú)无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参加(jiā)社(shè)会经(jīng)济活动的人员。包括就业人(rén)员和失业(yè)人员”，因此没(méi)有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此(cǐ)推算(suàn)城乡失业人(rén)口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国(guó)月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正式(shì)实施，每年(nián)进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调查，调查范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立(lì)了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式在全国(guó)范围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年(nián)度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年(nián)一(yī)次的人口普(pǔ)查则(zé)在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年(nián)鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预期(qī)，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦(lú)哲&a独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义mp;；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三因素框架看(kàn)“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦(bāng)证券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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