美(měi)国(guó)历史(shǐ)上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦(lún)就(jiù)美国债务违约发出警告，如果国会(huì)无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早(zǎo)将于6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美国(guó)可能最早于6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决31.4万亿(yì)美元的法定借(jiè)款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民(mín)主、共和(hé)两党的国会(huì)参众(zhòng)两院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债额(é)度比预期(qī)消(xiāo)耗更快，国会(huì)应尽早采取行(xíng)动(dòng)，维(wéi)护美(měi)国(guó)“信用”和(hé)各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员(yuán)处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中(zhōng)了(le)解(jiě)到，等(děng)到(dào)最后一(yī)刻才暂停(tíng)或提高债范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音务上限可能(néng)会(huì)对企业(yè)和消(xiāo)费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并(bìng)对美(měi)国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表示(shì)，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重(zhòng)要的一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停(tíng)发行州和(hé)地方政府(fǔ)系列(liè)证券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常措(cuò)施(shī)可能会在(zài)7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认(rèn)其预期存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办(bàn)公室(shì)发布的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金的(de)风险较之(zhī)前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格(gé)尔说：“由于截至4月(yuè)底(dǐ)的税收收入低于国会预算办公室2月(yuè)份的预(yù)期，我们(men)现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)要大(dà)得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份(fèn)报告中，国会预(yù)算办公室(shì)预测，非常措(cuò)施(shī)可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦(lún)发出警告后，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)已邀请美(měi)国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务上限问题举行会议(yì)，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致失业(yè)，同(tóng)时(shí)使得(dé)家庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导(dǎo)致失(shī)业率上升，同时使美国家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上限(xiàn)是国会(huì)的(de)“基本责任(rèn)”。她(tā)警告(gào)说(shuō)，如果(guǒ)债务违约将引发(fā)一(yī)场经(jīng)济和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提高永续(xù)借款的成本(běn)。极(jí)大增(zēng)加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债(zhài)务上限，美(měi)国企业将面临不断恶化的(de)信贷市(shì)场，政府可能无(wú)法向依(yī)赖社(shè)会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在(zài)过去两年所(suǒ)取得的所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决(jué)

　　美(měi)国(guó)民主共和两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党争(zhēng)不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议(yì)提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓债务(wù)上(shàng)限是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的(de)为履行已产生(shēng)的支付义务(wù)而举债(zhài)的最高(gāo)额(é)度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美国参议(yì)院多数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥(chì)了共和党范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音的债务(wù)上(shàng)限法案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获取极端让步(bù)而(ér)进行的(de)鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案(àn)到达拜登(dēng)的办公桌(zhuō)，他(tā)将予以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼近

　　由于美国债务上限的(de)法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再(zài)次提(tí)升(shēng)市场担(dān)忧。美银的美国利率策(cè)略师认为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂是对美国(guó)银(yín)行体系的担忧再度抬头。市(shì)场定价(jià)美联储下周最后一次加息，这(zhè)与(yǔ)我行(xíng)的美(mě范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音i)国经(jīng)济(jì)团队(duì)的预(yù)期一致(zhì)。进一步(bù)加息(xī)是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面(miàn)临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计(jì)美国债(zhài)务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美国(guó)债务上限问题最(zuì)早将(jiāng)在下个月显现出来。该行认为，美(měi)国国债出现技术(shù)性违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和(hé)联邦拨(bō)款法案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该行的美(měi)国(guó)利(lì)率策略(lüè)团队预计，美国(guó)财(cái)政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示(shì)，短期内提高美国债务上限对(duì)未来的僵局(jú)没有帮助；在(zài)共和党和民主(zhǔ)党领导人提出最新(xīn)财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也警告称，美国触及(jí)关键的(de)债务上限最(zuì)后期限(xiàn)的时间(jiān)可能会早于市场普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼(jiān)全球投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据(jù)透露(lù)的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到美国债务(wù)上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美(měi)国(guó)已在今年1月(yuè)触(chù)及债务上限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余(yú)额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美国债(zhài)务上限问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这主要是(shì)由(yóu)税(shuì)收同比减少(shǎo)与国会两党僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如(rú)此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们(men)认(rèn)为美(měi)债在(zài)今年(nián)6月(yuè)违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限问题可能导致货币市场与债券市场加大波动(dòng)，但总体而言预计其(qí)直(zhí)接影响有限。

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