今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金，一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的(de)主动权(quán)益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多(duō)位明星基金经(jīng)理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季(jì)报(bào)表示，一季度(dù)在(zài)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路(she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司(sī)在(zài)产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股中微公司(sī)，截(jié)至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启的(de)芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽(suī)然(rán)美国的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极(jí)回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态金业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在(zài)一(yī)季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置(zhì)同样规(guī)模暴(bào)增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一(yī)季(jì)报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一(yī)季度主要(yào)对(duì)对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度(dù)新(xīn)进了(le)海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视(shì)的(de)营收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务(wù)是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只个股(gǔ)在(zài)一季度(dù)退(tuì)出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较(jiào)多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态jī)金报告(gào)期(qī)内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路(lù)和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的(de)态(tài)度。从(cóng)该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持(chí)仓(cāng)调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对(duì)经(jīng)济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价出现(xiàn)了(le)较为显著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将基于(yú)中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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