昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的(de)精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来(lái)首次(cì)面对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的(de)措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确(què)保(bǎo)生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基点的(de)倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和(hé)美(měi)油均止步(bù)三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收(shōu)盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日(rì)市(shì)值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂(zá)的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏(h画的作者是谁 画的作者是高鼎吗óng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期(qī)临(lín)近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续加息(xī)的可(kě)能(néng)性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价画的作者是谁 画的作者是高鼎吗(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱(ruò)；而(ér)当前(qián)国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对下游(yóu)需(xū)求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的(de)情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临(lín)的(de)问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要(yào)的(de)政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度(dù)经济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的(de)确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回(huí)落(luò)，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初画的作者是谁 画的作者是高鼎吗期(qī)的价格区(qū)间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺激(jī)补库(kù)，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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