5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市(shì)场对于(yú)人工智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已有(yǒu)多(duō)家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行(xíng)关(guān)注度(dù)提升(shēng)最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是(shì)5月(yuè)机(jī)构人气(qì)最高的(de)板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度与中特估(gū)概(gài)念有(yǒu)所重(zhòng)叠(dié)。

　　而(ér)人工(gōng)智(zhì)能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒板块(kuài)关注度提升(shēng)最(zuì)为明显，计(jì)算机板块关注度则快速(sù)下降，这(zhè)也与4月份行情走势相(xiāng)互印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破，可能会(huì)成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场(chǎng)的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标(biāo)的集(jí)中度来看(kàn)，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐。其中三(sān)只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家以上机构(gòu)推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络(luò)。

　　传媒板块受关(guān)注(zhù)的逻辑(jí)也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股(gǔ)策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精(jīng)测电(diàn)子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上则(zé)表现(xiàn)为(wèi)“全军(jūn)覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走？机构多(duō)数持保守(shǒu)看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方向做了(le)预判，综合(hé)多家观(guān)点(diǎn)，券商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设(shè)备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分(fēn)歧，区域规(guī)划(huà)、券商、沪港通、个(gè)股期权(quán)则因有事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票投(tóu)资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每(měi)年5月到(dào)10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也发现了明(míng)显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续推出(chū)和开工)不(bù)会停止(zhǐ);同(tóng)时，管理层对信用风险(xiǎn)及资(zī)产(c蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗hǎn)价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通(tōng)道(dào)、通胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难(nán)以扭转市场有(yǒu)底无(wú)高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策(cè)略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长期看二(èr)级市场估值体系国(guó)际化是(shì)趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国(guó)企改革红(hóng)利释放(fàng)非(fēi)常值得期(qī)待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加(jiā)资(zī)本(běn)，减负(fù)债会带(dài)来经(jīng)济收缩压(yā)力，增资本(běn)会(huì)带来股(gǔ)票供给(gěi)压力(lì)，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出这(zhè)种被动局面的影响蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗。PMI数(shù)据(jù)显示经济下行压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续(xù)或者大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资(zī)策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医(yī)药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词(cí)：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市(shì)场环境，一些积极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管理层(céng)的政策取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏(piān)低，震(zhèn)荡市(shì)特(tè)征没变(biàn)。短期(qī)市(shì)场(chǎng)下跌后5月有些积极因素(sù)出现，建议备战(zhàn)回调(diào)后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多(duō)次的微刺激下，市场(chǎng)对短期经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政策(cè)效(xiào)果难以对冲(chōng)来自房(fáng)地(dì)产(chǎn)等领域(yù)带来的经(jīng)济下行动能，基本面预期(qī)很有可能下修;再(zài)次，改革和结(jié)构调整(zhěng)依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政(zhèng)策不(bù)全面放松的情况(kuàng)下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不(bù)利影(yǐng)响。监管部门(mén)的维稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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