美东时间周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗(àn)示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目(mù)前(qián)的预期一致(zhì)，那(nà)么(me)在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要(yào)进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然(rán)太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾(qīng)向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数(shù)变量将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的(de)分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观(guān)点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联(lián)储官(guān)员们(men)对(duì)此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来(lái)说，这些下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的(de)可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào吴亦凡现在在哪里关着)指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提(tí)到(dào)，必须及(jí)时提高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的重要性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行(xíng)现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要(yào)意识到他(tā)们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的(de)过程中进入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发(fā)，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达吴亦凡现在在哪里关着跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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