财联(lián)社(shè)4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的(de)反弹，据上海(hǎi)钢联(lián)发布(bù)数据(jù)显示，4月28日电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价(jià)报18.9万(wàn)元/吨(dūn)，继上(shàng)周五开始止跌(diē)企稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖(nuǎn)意也(yě)提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三(sān)表(biǎo)现强(qiáng)势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中(zhōng)矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和(hé)天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹(dàn)的原因之(zhī)一是(shì)上(shàng)海车展有望(wàng)带动购车需求预(yù)期的提振。乘联(lián)会秘书长崔东树(shù)表示，上海车(chē)展将让消费者感受(shòu)到汽车消费的火热(rè)，提升消费(fèi)信心，也提振士(shì)气(qì)。国(guó)泰君安表示(shì)，此(cǐ)前车(chē)企大幅降(jiàng)价导致消费者对电动车(chē)的观望(wàng)心态有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)渐改善，市场开始(shǐ)预期5月需(xū)求(qiú)回暖。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)的价(jià)格已(yǐ)经(jīng)逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主(zhǔ)，不太(tài)可能(néng)进(jìn)行降价。但未来，止(zhǐ)跌信号能(néng)否持续稳定，受(shòu)多方因(yīn)素影响(xiǎng)。有产业(yè)人士分析称，乐观(guān)来看，国内动力(lì)电池厂商清库存工作或到5月(yuè)完(wán)结，届时电池厂商库(kù)存水平有望逐步(bù)恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，并带动上(shàng)游(yóu)材料采购，进(jìn)而对碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调(diào)查的情况看，一些电(diàn)池龙头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于(yú)前(qián)期基数较低(dī)，环比(bǐ)增幅更(gèng)是(shì)高达50％以上。其中(zhōng)，亿(yì)纬锂能(néng)在4月(yuè)26日的业绩(jì)说明会(huì)上表示(shì)，5月份开(kāi)始(shǐ)会全面恢复生产(chǎn)，排产相比(bǐ)一季度(dù)会有明显(xiǎn)的提升。由此可(kě)见，碳(tàn)酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所(suǒ)趋(qū)。

　　另有观(guān)点认为，此(cǐ)次碳酸(suān)锂(lǐ)价格属于阶段性反弹还是(shì)底部反转(zhuǎn)，目(mù)前仍难以判断。“一方(fāng)面(miàn)需要观(guān)察下(xià)游库存状况(kuàng)，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂商(shāng)内部人士此前对财(cái)联(lián)社(shè)记者表示。该(gāi)人士表示(shì)，电池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启动大规模(mó)去(qù)库存(cún)举(jǔ)措，这(zhè)一举(jǔ)措在一季度实(shí)际上已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别以后，相关电池厂商(shāng)提到，目(mù)前库存已恢复至健康水平，此前(qián)暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内人士(shì)直言，相关库存基本出(chū)清，后续将根据公司规划，逐步进(jìn)行补货。作(zuò)为锂电(diàn)产业(yè)的风向标，宁德时(shí)代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从绝对(duì)金额来看(kàn)，宁德(dé)时(shí)代的库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和(hé)库存水(shuǐ)平(píng)，两(liǎng)项(xiàng)关(guān)键的指标也构成锂电产业走向(xiàng)的关键(jiàn)，随价格企稳(wěn)以及库存水平(píng)恢复健(jiàn)康，将带动锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩(biàn)未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观者预(yù)判(pàn)涨回(huí)25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在(zài)不到(dào)半年时间跌去超(chāo)过2/3，也引起(qǐ)了市场热(rè)议。就(jiù)在26日召开的中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟2023年度大(dà)会上，中国(guó)汽(qì)车工业协会常务副会长付炳锋指出(chū)，国内动力(lì)电池(chí)行业仍然(rán)存在一些问题，包括电池产(chǎn)业链(liàn)分工，价值链分配问题(tí)。“原材料(liào)短期大幅下降也不是正(zhèng)常的(de)现象，”他(tā)直言。在(zài)他(tā)看来，原材料适当(dāng)涨(zhǎng)价是正常现象，行业要(yào)以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的(de)合理(lǐ)分(fēn)配，避免大起大(dà)落。

　　据财(cái)联(lián)社不完全(quán)梳理(lǐ)，这些业内人士和(hé)分析师近期(qī)对锂盐价格(gé)未(wèi)来走(zǒu)势进行预(yù)判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为(wèi)信号(hào)，一系(xì)列的数据验(yàn)证锂(lǐ)电产业拐点或(huò)已经到来。分析人士(shì)指出，此前锂(lǐ)电(diàn)产业进入(rù)调整阵痛期，主要(yào)在于下游车市(shì)短期需(xū)求(qiú)下滑，叠加(jiā)中游扩产(chǎn)迅速从而在需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂的(de)未来增(zēng)长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游电(diàn)池厂商集体进入(rù)清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实(shí)现反弹。更值(zhí)得注意的是，在锂电产业链(liàn)，包括(kuò)六氟磷酸锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价格(gé)也出(chū)现企稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐点的(de)另一(yī)关键指标，中游电池厂商(shāng)的(de)库(kù)存也已经逐步恢复至健康水平。据(jù)高工锂电了(le)解，目前中游电(diàn)池厂商库存水位(wèi)回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经(jīng)重(zhòng)启生产。在采购方面，电池厂商和(hé)下(xià)游(yóu)车企(qǐ)已(yǐ)陆(lù)续重(zhòng)启订单，带动产(chǎn)业需(xū)求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪主要来自车(chē)市的需(xū)求腰(yāo)斩。但从整体一(yī)季度新能(néng)源汽车(chē)销量(liàng)数据来看(kàn)，其月销(xiāo)量逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超过往年。随着二三季(jì)度到来，车市(shì)逐(zhú)渐转(zhuǎn)入销售旺(wàng)季，也将进一步带动(dòng)锂电产业中上游的订单需求。加上5月(yuè)份临近，企业重新(xīn)开(kāi)启月(yuè)度采购(gòu)谈判(pàn)，行业有望迎(yíng)吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别来(lái)需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能(néng)会有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内(nèi)人士表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实(shí)的供给情况更加清(qīng)晰，市场预(yù)期回(huí)调下，电池(chí)厂商在价(jià)格谈判上(shàng)会更加谨慎。同时电池厂商一体化带(dài)来的(de)碳酸锂供应稳定，也(yě)将(jiāng)削弱上游锂矿(kuàng)厂商(shāng)的(de)议价权。电(diàn)池回(huí)收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等(děng)企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数(shù)据显(xiǎn)示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的总(zǒng)量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到(dào)上游(yóu)，电池厂商都已完善在锂矿端的布局吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(jú)，包括宁德(dé)时代的宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂项目均进展顺利，将进(jìn)一步释(shì)放碳酸(suān)锂供给。经历过复杂的产(chǎn)业调整过程之后，整个锂(lǐ)电产业的运作模(mó)式正从“大开大合”的波浪式(shì)变得更为(wèi)平滑。从原材料到(dào)电池，再到下游车企，产业(yè)链(liàn)各个环节的价格以(yǐ)及供需变化也将变得(dé)更(gèng)加平(píng)衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则(zé)认为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽然(rán)需求端(duān)稍(shāo)有好转，但是并不足以(yǐ)带(dài)动(dòng)价格(gé)企稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并不(bù)是一个下游获利(lì)、上游承(chéng)压的简(jiǎn)单(dān)故事

　　过去一段时(shí)间(jiān)，碳酸锂(lǐ)和电池材(cái)料的(de)价格下跌过快，但这并不(bù)为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万(wàn)元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的当属锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根(gēn)据(jù)藏格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也(yě)从(cóng)2022年第四季(jì)度的2461吨，削(xuē)减至今年一季度(dù)的(de)1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行(xíng)情(qíng)策动(dòng)，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出货价(jià)格，部分(fēn)锂矿企业已经出现主(zhǔ)动减产的情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公(gōng)告，一季度营业(yè)收入(rù)7亿(yì)元(yuán)，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利(lì)润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖(mài)碳酸锂的(de)锂盐(yán)企业则命(mìng)运(yùn)分化(huà)，大公司(sī)如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价格(gé)下降周期(qī)中获得更多市场份额，行业将变得(dé)更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂(lǐ)价下降(jiàng)中发生过的事。而同环节的大量(liàng)中小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入(rù)局(jú)的新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价的东风(fēng)，赣锋锂业(yè)在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格下降(jiàng)长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)中国最大的(de)两个(gè)锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业(yè)。它(tā)们去年的净利润都超过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大的新能(néng)源车企(qǐ)比亚(yà)迪还多，其中天齐(qí)锂业净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚的血，使他们更能承受价(jià)格(gé)下跌(diē)和可能的未来亏损。这两家公司也(yě)有行业里最(zuì)优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司(sī)入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成本普(pǔ)遍(biàn)在3万-5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，几乎(hū)是全球最低(dī)水平。

　　但(dàn)这(zhè)并不意味着，这两家公司能以低于5万元(yuán)/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国(guó)际(jì)交易中(zhōng)，即使拥有海外(wài)矿(kuàng)产的分销权(quán)或开采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定，按市(shì)价定(dìng)期调(diào)整。但能获(huò)得(dé)上(shàng)游更低成本的资源，让(ràng)这两家大(dà)企业更能容忍低价，并能在(zài)上游(yóu)因降价减(jiǎn)产时保(bǎo)持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价下(xià)降带来的连锁(suǒ)反(fǎn)应，并(bìng)不是一个下游获利，上游(yóu)承压的(de)简单故(gù)事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德时(shí)代理论上会(huì)受益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想用20万元(yuán)/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定一些(xiē)车企的三(sān)年长单(dān)。另(lìng)一层影响是，宁德时(shí)代今年5月计划投产的宜春锂矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别