今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓(cāng)位略有(yǒu)提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，未(wèi)来(lái)港(gǎng)股(gǔ)市场将在(zài)波动中上(shàng)行，板块方面，看好政策优化下(xià)的(de)消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等(děng)

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开(kāi)统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯(chún)度(dù)”以(yǐ)港股为(wèi)投(tóu)资方向的基(jī)金。截至(zhì)一季度(dù)末(mò)，这些基金(jīn)的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为代表的港(gǎng)股数(shù)字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少知名基金经理在(zài)一(yī)季度加(jiā)大了对港股的(de)投资力度，提(tí)升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提升至今年一季度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银(yín)港股(gǔ)通(tōng)价(jià)值发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年(nián)底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季报，被陆(lù)港通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生(shēng)物制品、多元金(jīn)融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排序(xù)，加仓(cāng)幅(fú)度最大的前十只港股为(wèi)中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化工股份、中国南(nán)方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核(hé)电力，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房地产开发(fā)等领(lǐng)域。值得注意的是，商(shāng)汤-几十块钱的阿富汗玉是真的吗W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在(zài)一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将(jiāng)在波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年(nián)持有基金基金(jīn)经理史(shǐ)博在(zài)一季度中表示(shì)，展望未来，仍(réng)然看好港(gǎng)股市场投资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续增加(jiā)，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月(yuè)初非农和(hé)通胀数据以及(jí)突发的(de)银行风(fēng)险事件已经让美(měi)联(lián)储(chǔ)过于(yú)强(qiáng)硬(yìng)的(de)紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了(le)加(jiā)息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业(yè)风险事件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国(guó)内政策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市(shì)场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的(de)互(hù)联网和医(yī)药、高景气的(de)制(zhì)造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲径表示，港股数字(zì)经济(jì)的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的(de)合(hé)规整治及(jí)业(yè)务梳理后，股价(jià)均处在(zài)价值(zhí)投资区(qū)域，具有(yǒu)良好的投资性价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更(gèng)具(jù)有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通过推出人工(gōng)智能相关模型及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋(fù)能(néng)各个(gè)行业的元年(nián)，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数字(zì)经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股(gǔ)市(shì)场方面，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于中国内地，中(zhōng)国(guó)内地(dì)经(jīng)济的环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下(xià)半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公(gōng)司盈利(lì)环(huán)比仍有一定的增长，但是由于基(jī)数效(xiào)应，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较(jiào几十块钱的阿富汗玉是真的吗style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>几十块钱的阿富汗玉是真的吗)上(shàng)半年有所回落。对于估(gū)值(zhí)相对较高的行业(yè)将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将(jiāng)受到一定程度(dù)的压(yā)制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入机会出现。生物医药行业仍(réng)将处在行业快速增长的(de)红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报(bào)业绩(jì)的释放和四季(jì)度(dù)集(jí)采的预期，生(shēng)物行(xíng)业(yè)前(qián)期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出(chū)现一(yī)定的调整，但是通(tōng)过(guò)自下(xià)而(ér)上的(de)方式生物医药行业仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较(jiào)好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股市(shì)场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，并(bìng)且A股市(shì)场(chǎng)也即将进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推动两地(dì)市场向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利(lì)周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临(lín)近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国资(zī)产的吸引力(lì)有望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)A股(gǔ)及(jí)港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风(fēng)险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈(yíng)利与估值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中国经济修复(fù)有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主线，因此经(jīng)营(yíng)杠杆弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增效(xiào)优的行业(yè)和(hé)板(bǎn)块更有(yǒu)望受益于经济复苏(sū)，盈利(lì)预测有较大上修空间(jiān)；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司有长期的前沿(yán)技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮(lún)的收入(rù)扩张机会，有望(wàng)开(kāi)启二次增长(zhǎng)曲(qū)线，如(rú)互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益(yì)风(fēng)险(xiǎn)比显著右(yòu)偏的机会：关注在未(wèi)来经(jīng)济周(zhōu)期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场预(yù)期(qī)在低(dī)位、景气度(dù)有(yǒu)拐点或持续性超预期(qī)的(de)行业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预期的行业(yè)，如电子(zi)、新(xīn)能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的高股(gǔ)息(xī)资产的(de)投资机会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 几十块钱的阿富汗玉是真的吗