近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括低价(jià)包销这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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