财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别p>

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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