五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退(tuì)，银行(xíng)的(de)资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机(jī)将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美(měi)债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单(dān)”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍(réng)在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌握(wò)的(de)实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出(chū)又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在(zài)5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不(bù)会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还是(shì)没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直(zhí)都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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