今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该塑料是不是绝缘体机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金塑料是不是绝缘体(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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