今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(liim医学上是什么意思án)网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前im医学上是什么意思三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原(yuáim医学上是什么意思n)因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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