美国历史上首(shǒu)次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日(rì)，美国财(cái)长耶伦就美(měi)国(guó)债务违约发出警告(gào)，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债(zhài)务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无(wú)法解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早(zǎo)于6月1日出(chū)现债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快采取行(xíng)动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借(jiè)款上(shàng)限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领(lǐng)导人，告知(zhī)联(lián)邦政(zhèng)府举(jǔ)债额(é)度比预期消(xiāo)耗更快，国(guó)会应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护美国“信(xìn)用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再(zài)次提(tí)醒国(guó)会议员处理债(zhài)务上限的重(zhòng)要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后(hòu)一刻(kè)才暂停或(huò)提高(gāo)债务上限可能(néng)会对企(qǐ)业(yè)和消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示(shì)，之所(suǒ)以在(zài)一个月之后财政部就可能(néng)耗(hào)尽现金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个原(yuán)因(yīn)是最近税收收入(rù)放(fàng)缓。她表示，财政部(bù)正(zhèng)在暂停发行州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破债(zhài)务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预(yù)算办公(gōng)室预(yù)测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认(rèn)其预期(qī)存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公室发(fā)布的最新报告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽资(zī)金的风险较(jiào)之前更高。该机构主任(rèn)菲利(lì)普·斯(sī)瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国(guó)会(huì)预算办(bàn)公室2月份的预(yù)期，我们(men)现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些(xiē)时候的一份报告中，国会(huì)预算办公(gōng)室预(yù)测，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出(chū)警告后，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登已(yǐ)邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白宫就(jiù)债务上限问(wèn)题举(jǔ)行会(huì)议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社(shè)报(bào)道(dào)，美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称，如果美(měi)国国(guó)会未能(néng)提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发(fā)表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告(gào)说(shuō)，如(rú)果债务违约(yuē)将引发一(yī)场经济和(hé)金融纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(róng)灾难，“违约将提高永续(xù)借款的(de)成本。极大增加(jiā)未(wèi)来的(de)投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债务上限，美国企业(yè)将面临不(bù)断恶(è)化(huà)的(de)信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向依赖(lài)社(shè)会保障的(de)相关家庭和(hé)老(lǎo)年人发放款项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕债务上限的(de)对(duì)峙“有可能威胁(xié)我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的为履行已产生的(de)支付义务而举债的最高额(é)度，触及(jí)这条“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后白宫发布(bù)声明称(chēng)，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报(bào)》报道，美国(guó)参(cān)议院多(duō)数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默驳斥了(le)共和(hé)党的债务上限(xiàn)法(fǎ)案，称(chēng)其(qí)为“美国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案(àn)是“为获取极端让步而进行的鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果该法案到(dào)达(dá)拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决(jué)。

　　美(měi)国国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提(tí)升市场担忧。美银的(de)美国(guó)利率(lǜ)策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造(zào)成这样状况(kuàng)的催化剂是(shì)对美国银(yín)行体系的担忧再(zài)度(dù)抬(tái)头。市场定(dìng)价美联储下周最后一次(cì)加息，这与我(wǒ)行的(de)美国经济(jì)团队的预期一致。进(jìn)一步加息是(shì)有可(kě)能(néng)的(de)，但考虑到银行(xíng)体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的(de)障(zhàng)碍。预计(jì)美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题(tí)最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次大通在(zài)报告(gào)中表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联邦(bāng)拨款法案的辩论(lùn)都(dōu)将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略团队预计，美国财(cái)政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽可用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉表示，短期内提高美(měi)国债务上限对未来的僵局没(méi)有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提案(àn)后(hòu)，解决美国债务上(shàng)限僵局(jú)的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛也(yě)警告称，美(měi)国触(chù)及关键(jiàn)的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)最后期限的时(shí)间(jiān)可(kě)能会早(zǎo)于(yú)市场(chǎng)普遍预期。高盛首席(xí)经济(jì)学家兼全(quán)球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信(xìn)息有限，但是4月(yuè)份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收表明，在(zài)6月上半月达到美(měi)国债务上限的可能性大幅增(zēng)加了(le)。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债(zhài)务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓解(jiě)燃眉之急(jí)。近日(rì)市(shì)场(chǎng)对(duì)美国债务上限问题的担忧情绪再(zài)次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比减少与国(guó)会两党僵持这两个(gè)因素催化(huà)。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流(liú)程、党派(pài)意向、后备方案等三(sān)个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限问题可能导(dǎo)致(zhì)货币市(shì)场与债券(quàn)市(shì)场加大波动，但(dàn)总体(tǐ)而言(yán)预计(jì)其直接影响(xiǎng)有限。

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