今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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