金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各(gè)项准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关(guān)事(shì)宜(yí)说(shuō)明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利(lì)率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境内投资(zī)者(zhě)（即(jí)互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报价商协(xié在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm)议，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集中清算业务的(de)清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民(mín)银行要求并(bìng)完成内地银行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的(de)境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)。拟(nǐ)申请(qǐng)开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限的(de)境外投资(zī)者需(xū)同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易及结算在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行认(rèn)可(kě)的境外电子交易(yì)平(píng)台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)建立中央(yāng)对(duì)手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同(tóng)向境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供清(qīng)算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司针(zhēn)对(duì)双方清算所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就(jiù)“互(hù)换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)方面的监管合作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运(yùn)行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结(jié)算(suàn)公司应(yīng)当依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会(huì)员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部(bù)控制，防范(fàn)和控(kòng)制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资者(zhě)合(hé)法权益(yì)。投资者应当充分了(le)解两地市(shì)场法律法规(guī)、业(yè)务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场外(wài)结算公司为参(cān)与做准备(bèi)。

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