5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在(zài)8年间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子(zi)公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付(fù)的(de)基准价(jià)款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位(wèi)的批准，但由于交易(yì)所需的政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项未能在约定的时(shí)间内完成(chéng)，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及(jí)的是，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业(yè)集(jí)团。作为(wèi)一(yī)家(jiā)老牌国猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗营(yíng)企业，该(gāi)公司主要(yào)组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集(jí)团及中国(guó)长安(ān)汽车(chē)集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重组为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国重汽、一(yī)汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关(guān)业(yè)务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年(nián)的扣非(fēi)归母净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年(nián)现金(jīn)流状况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告(gào)吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维(wéi)护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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