5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的(de)一(yī)则公告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多(duō)的(de)漫长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再次(cì)递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易(yì)预(yù)计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前(qián)披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文(wén)华财经(jīng)的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验收的大型(xíng)政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公(gōng)司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称(chēng)，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　2000克是多少斤啊　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义(yì)务以及各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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