近日，国内上市交易的4只公募商品期货基金陆续(xù)公布了一季报。在一季度商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整体(tǐ)下跌的背(bèi)景下，4只(zhǐ)公募(mù)商品期货基(jī)金也表现不佳，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF利润为正。值得注意的(de)是，国投瑞(ruì)银白(bái)银期货(huò)LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备受投资者青睐(lài)。

　cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊　具体来(lái)看，已实现收益和利润(rùn)方(fāng)面(miàn)，一季度，建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF已(yǐ)实(shí)现收(shōu)益1637.71万元，利润(rùn)2491.41万(wàn)元；国投瑞(ruì)银白银(yín)期(qī)货(huò)LOF已实现收益(yì)940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大成有色金属期货(huò)ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华夏饲(sì)料豆(dòu)粕(pò)期(qī)货ETF已实(shí)现收(shōu)益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益和利润(rùn)有(yǒu)何(hé)区别(bié)？4只(zhǐ)公募商品期货基金(jīn)在一(yī)季报(bào)中均提及，本期已实现收(shōu)益指基金(jīn)本期利(lì)息收入(rù)、投资收益(yì)、其他收(shōu)入（不含公允价(jià)值变动收益）扣(kòu)除相关费用和(hé)信用减值损失后(hòu)的(de)余额(é)，本期利(lì)润为本(běn)期(qī)已(yǐ)实现收益加上本期公允价值(zhí)变动收益。

　　期末基金资产(chǎn)净值方面，截至3月底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF资产(chǎn)净值(zhí)超过10亿(yì)元，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF、建信能源化工期(qī)货ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF资产净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿(yì)元(yuán)。

　　期末基金份额净值方面，华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首，建(jiàn)信能(néng)源化工期(qī)货ETF、大成有色金属期(qī)货(huò)ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银(yín)期货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面，报告期(qī)内(nèi)，仅建(jiàn)信(xìn)能(néng)源化工(gōng)期货ETF实现正增(zēng)长，净值增长率(lǜ)为5.57％，大(dà)成有色金属(shǔ)期货ETF、国投瑞(ruì)银白银期货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期货ETF净值增长率分(fēn)别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的增减变(biàn)化(huà)，可以反映出投资者的(de)偏好。从份额变动来(lái)看，除华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基金均(jūn)受到(dào)净申购。截至3月底，国投瑞银白银期货LOF份额较(jiào)期初增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增幅高(gāo)达(dá)27％；建信能源化工期货ETF份额较期(qī)初增加(jiā)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大(dà)成有(yǒu)色金属期货(huò)ETF份额较期(qī)初增(zēng)加(jiā)700万份至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕期货(huò)ETF份额较(jiào)期(qī)初减少1320万份(fèn)至(zhì)3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市场整体走出下(xià)跌行情(qíng)，华夏基(jī)金认为，主要原(yuán)因有(yǒu)以下几点：首先，美国(guó)硅谷银行倒闭消息在资本(běn)市场持续发酵，导致(zhì)了原油以及(jí)美豆等大宗商品价格下(xià)跌，引领(lǐng)国内(nèi)豆粕(pò)价格下挫；其(qí)次，国(guó)内现货(huò)供(gōng)应(yīng)相对充裕(yù)，由于加工利(lì)润尚(shàng)可(kě)，加之巴(bā)西大豆丰产上市(shì)，近几(jǐ)个月(yuè)国内(nèi)大豆到港量趋于增加，同时由于下(xià)游(yóu)提(tí)货(huò)消极，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚至出现胀库现象，导致豆(dòu)粕现货跌幅cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊过大(dà)；最后，需求端(duān)低迷不振，由于春(chūn)节前养殖产品集中出栏(lán)，春节后一段时间一(yī)般是(shì)豆粕需求(qiú)淡季，而(ér)今年由于生猪价格持续(xù)下(xià)行，养殖业复(fù)产积极性不高，加(jiā)之非洲猪瘟疫(yì)情偶(ǒu)发，使得(dé)豆粕需(xū)求更是雪上加霜(shuāng)，油厂豆粕成(chéng)交和提货量(liàng)处(chù)于偏低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报(bào)告期(qī)内基(jī)金投资策略(lüè)和(hé)运作(zuò)分(fēn)析，国投(tóu)瑞银基金表示，一季度白银(yín)在初(chū)期两个月处于振荡调整，在(zài)三月份(fèn)又很(hěn)快反(fǎn)弹至年初位置。黄金较白银(yín)表现更为(wèi)强势，金银比价有所抬升。前期走势主要(yào)受制于白银工业属性及美联储(chǔ)加息预期升(shēng)温影响(xiǎng)，白银表现出更(gèng)高的波动性。后(hòu)期则主(zhǔ)要是欧美银行(xíng)业出(chū)现流动性危机，导致避险情(qíng)绪高(gāo)涨，也大幅(fú)降低了市场对于美(měi)联储的加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策调整节奏与经济衰退(tuì)担忧继续主导贵(guì)金属(shǔ)行情，同时也需关注(zhù)突(tū)发(fā)地缘政治、金融(róng)体系的(de)流动性风(fēng)险(xiǎn)、新兴经(jīng)济体(tǐ)债务风(fēng)险等黑天(tiān)鹅事件的影响。今年以来(lái)，美联储已连续加息两次(cì)各25BP，加息(xī)步伐(fá)明显放(fàng)缓，点阵图显示美联(lián)储今(jīn)年或(huò)还有一次加息(xī)。随着美国加息渐入尾(wěi)声，而(ér)通(tōng)胀仍处于高位(wèi)，宏(hóng)观环境对贵(guì)金属相(xiāng)对有利(lì)，贵(guì)金属配置价值进一步提升。考虑到白(bái)银的高弹性(xìng)及金银(yín)比价(jià)的相对高位，建(jiàn)议择机积极配置。

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