随(suí)着(zhe)一季报披露完毕，有着“专业买手”之称(chēng)的公募FOF最新(xīn)持(chí)仓(cāng)随之出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达(dá)供给改革三(sān)只基金是(shì)全市场公募FOF一(yī)季(jì)度(dù)持(chí)有只数(shù)最多的(de)权益基金，相比去年四(sì)季度(dù)，易方达供(gōng)给改革(gé)取代融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基金(jīn)前三名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部分公募(mù)FOF继续超配权益(yì)资产，并偏向(xiàng)成长风格(gé)基金，有的对阶段性(xìng)涨幅过快(kuài)的行业做了减仓，增加了(le)部(bù)分业绩和估值匹配合(hé)理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位(wèi)FOF基(jī)金经理认为，中期维持对权益资产的乐观(guān)，国内宏观经济(jì)处硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子于底部向(xiàng)上修复的(de)状态(tài)，且市场估值压(yā)力仍较小，战略(lüè)上将推(tuī)动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要(yào)关注(zhù)以下(xià)条潜在(zài)盈利(lì)主(zhǔ)线：TMT、复(fù)苏（消费、投资(zī)）以及美债利率(lǜ)定价资产估值(zhí)修复等(děng)。

　　华商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易方(fāng)达(dá)供给改(gǎi)革

　　最受公(gōng)募(mù)FOF青睐

　　随(suí)着(zhe)公募(mù)基金旗下一季报披(pī)露(lù)，FOF基金(jīn)经理新一(yī)季(jì)的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，华商新(xīn)趋势优选在一季度末获(huò)26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上看，是(shì)目前公(gōng)募FOF买入数(shù)量最多的权益基金，这也是华(huá)商新趋势优(yōu)选(xuǎn)第二个季度(dù)坐上公(gōng)募基金“团购”榜首，去年末是与融(róng)通健康(kāng)产业(yè)并列首位(wèi)。在此(cǐ)之前，则由海富通(tōng)改革驱动(dòng)连续(xù)第五个季度霸榜。

　　具体(tǐ)来(lái)看，平安盈(yíng)禧均(jūn)衡配置1年持(chí)有、平(píng)安养老2035、富国智优精选3个月持有等基金(jīn)在一季度均重点配置华商新趋势优选基金(jīn)，其(qí)中更有包括平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国(guó)智优(yōu)精(jīng)选3个月持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五年等基(jī)金(jīn)将华商新趋(qū)势优选(xuǎn)作为前三大重仓基金。

　　不(bù)过，从持(chí)仓数(shù)量上看，一季度末公募(mù)FOF合计持有(yǒu)华商新(xīn)趋势优选基金份额4995.19万份(fèn)，相比去年末(mò)增持了(le)17.62万份，持有华商新趋势优选的FOF基金数量则相比去(qù)年(nián)末增加了(le)5只。

　　据(jù)相关资(zī)料介绍，华(huá)商新趋势优选(xuǎn)基金成(chéng)立于2015年5月14日，基金经理周海栋(dòng)过往长期以成长(zhǎng)风格著称，截(jié)止今年一(yī)季(jì)度末，成立(lì)以(yǐ)来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三(sān)季度(dù)重仓持有易方达科瑞，合计持(chí)有份(fèn)额1.74亿份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞基金(j硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子īn)经(jīng)理杨(yáng)嘉(jiā)文(wén)擅长逆势投资，关注估值被错杀的个股，对于基(jī)本面坚固或出现(xiàn)好转信号的(de)公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供(gōng)给改革(gé)在一(yī)季度新(xīn)进公(gōng)募FOF买入只(zhǐ)数榜前(qián)三。Wind数据显示(shì)，共(gòng)有20只公募FOF三(sān)季度重仓持有(yǒu)易方达供给改革(gé)，合计持有份(fèn)额(é)1.90亿份，相比(bǐ)去(qù)年(nián)底持有的FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经理(lǐ)杨宗昌是化学博(bó)士，有(yǒu)过多年(nián)化工研究经验，他坚持在熟悉的行业内把握投资机会，并通过努力(lì)不断扩大(dà)能力圈，目前行业配(pèi)置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜(bǎng)单来看(kàn)，据(jù)Wind数据(jù)统计，被动指数基金增(zēng)持前三(sān)“花落华(huá)泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指信息技术ETF、华夏恒生(shēng)科(kē)技ETF；灵活(huó)配(pèi)置混合基(jī)金中(zhōng)，汇添富科技创新、易(yì)方达供给(gěi)改革、易(yì)方达新兴(xīng)成长位列增持份额前三；偏股混合基金增(zēng)持前三(sān)则被易方达(dá)信息产业、财(cái)通资管健康产业、中欧碳中和占据；股票基金增持(chí)前三分别为中(zhōng)欧信息产业、汇添(tiān)富外延增长(zhǎng)主题(tí)、华夏智胜(shèng)先锋；平衡(héng)基(jī)金增(zēng)持前三则是(shì)交银定期支付双息平衡、摩根(gēn)双核平衡、易(yì)方达平稳增长；偏债混(hùn)合基金(jīn)增持前三依次为易(yì)方达安盈(yíng)回报、安信民稳增长、创金(jīn)合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权(quán)益(yì)仓位偏向成长风格(gé)

　　减持(chí)涨幅过高行业配(pèi)置比(bǐ)例

　　一季度A股市场整体表现(xiàn)相对较好，但(dàn)行业(yè)分化(huà)较大(dà)。受益于数字经济政策的(de)提振(zhèn)与人工智(zhì)能主题的(de)不断发酵(jiào)，科技(jì)板块涨幅较大；而地产和新能源(yuán)等板块表现较(jiào)弱。从一(yī)季度披露(lù)的情况上看，部分(fēn)FOF基金经理继续超(chāo)配权(quán)益(yì)仓位，并向成长风(fēng)格偏移(yí)，也有部(bù)分(fēn)FOF基(jī)金经理在一季(jì)度末对涨(zhǎng)幅过(guò)高(gāo)行业基金进行了减仓(cāng)， 增(zēng)加(jiā)了部(bù)分业绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理的行业(yè)。

　　长期(qī)业绩领(lǐng)先的兴(xīng)全安泰平衡(héng)养老(lǎo)FOF基(jī)金经理林国怀(huái)在一季报中表示，本季度基金主(zhǔ)要(yào)进行以下操(cāo)作：1、持续(xù)维持(chí)权益资产(chǎn)的仓位略高于(yú)权益(yì)配置中枢；2、逐(zhú)步提升组合中成长型基金(jīn)的配置比(bǐ)例，同时适度降(jiàng)低价值型基金的配置比例；3、逢高减持部分转债(zhài)品种(zhǒng)，增加其他确定性较高的(de)绝对收益或相对收益基金品种；4、继(jì)续根据(jù)既定的策略参与股(gǔ)票定(dìng)增、大(dà)宗交易(yì)等投资机会，减持解禁(jìn)的股票。

　　组合风格(gé)上，目前(qián)权益部(bù)分依然保持略超(chāo)配价(jià)值风格，但偏离(lí)幅度已显著下降，保(bǎo)持(chí)一贯(guàn)的“略偏左侧”和“适度均(jūn)衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相(xiāng)对(duì)收益(yì)和绝(jué)对收益的投资机会不断增厚组合收(shōu)益，通过(guò)“多(duō)资产、多策略”的方式(shì)来平(píng)滑组合波(bō)动，努力将该基金呈现为“相(xiāng)对稳定的(de)‘贝塔(tǎ)’和相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季度持仓(cāng)上看，富国城(chéng)镇发(fā)展(zhǎn)、博时(shí)标普500ETF新(xīn)进兴全安(ān)泰前十(shí)大重仓基金(jīn)，富(fù)国信(xìn)用债、万家安弘淡出前十大之列。

　　“在年初的(de)时候，基(jī)金经理对全年市场的主线判断不(bù)是很清晰，因此组合整(zhěng)体上除了向小(xiǎo)市(shì)值成长风格(gé)有(yǒu)一定偏离外(wài)，其(qí)他方面没有明显的偏离，整(zhěng)体(tǐ)上比(bǐ)较均衡。随(suí)着近期政(zhèng)策(cè)方(fāng)向的明朗，基金经理对今(jīn)年全年股(gǔ)票市场(chǎng)的主要方向(xiàng)逐(zhú)渐有了较明确的判(pàn)断(duàn)，在操作(zuò)上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风(fēng)格(gé)基(jī)金和股票，以及(jí)与数字经(jīng)济相关的基金和股票，未来计划视相关板块的估值(zhí)水(shuǐ)平变化做动态调整。”华夏养老2045三年(nián)基金经理许利明表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三年今年(nián)一季(jì)度的主要持仓仍然坚(jiān)持(chí)长期资产配置策略，但继续对部分主动(dòng)权(quán)益基金进行了分散(sàn)和优化，在(zài)一季度股票市场整体小幅上涨但(dàn)行业之间分化巨大的市场中，基于对长期基本面、行(xíng)业景气度、估值、性价比等(děng)的判断，对行业(yè)风格的持仓结构进行了(le)小幅调(diào)整(zhěng)，减(jiǎn)持部分涨(zhǎng)幅较高的行业基金，增持部分短期表(biǎo)现(xiàn)较差的行业基金。

　　年(nián)内表现领(lǐng)先的平安养老(lǎo)2045一季报中(zhōng)表示(shì)，报告(gào)期内，基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)保持(chí)中枢附近的(de)权益仓位，但内部结构有所调整。债(zhài)券方面(miàn)，适当增加(jiā)固收仓位(wèi)的弹性，其(qí)他以(yǐ)现金(jīn)管理为主；权益方面，基于不同板(bǎn)块的(de)基本面和(hé)估值性(xìng)价比，略加仓(cāng)港股基金，减仓美股基金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓兑现部分收益(yì)。整体而言(yán)，通过动态再(zài)平衡，保持组合处(chù)于(yú)稳(wěn)健均(jūn)衡状态，重点关(guān)注一季报(bào)超预期的方向。

　　易方(fāng)达汇诚养(yǎng)老1季(jì)度适度降低了深度价值和价值质(zhì)量等偏价值策略的基金的超配比例(lì)，继续超(chāo)配偏小(xiǎo)盘风(fēng)格(gé)的基金，适度增加了偏成长策(cè)略的基金的配(pèi)置(zhì)比例。在行(xíng)业(yè)方面，TMT等科技(jì)行业(yè)经历(lì)过去(qù)几年的大幅调整，处于“三低”类(lèi)资产（景气周期低(dī)位、低估值、低拥挤(jǐ)度）的(de)范(fàn)畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏科技(jì)成长策略基金(jīn)的配(pèi)置比例(lì)。不(bù)过仍然选(xuǎn)择那些能够长(zhǎng)期拿得住的基(jī)金(jīn)，很少去追逐(zhú)那些短期大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)的(de)、最亮眼(yǎn)的科(kē)技基(jī)金(jīn)。在(zài)不同地域的投资(zī)方面(miàn)，在(zài)市场(chǎng)大幅(fú)反弹后，小幅降低了(le)港股基金(jīn)的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类资产年度(dù)目标(biāo)配(pèi)置比例为(wèi)70％。截(jié)至一季(jì)度末，基金(jīn)的权益(yì)类资产(chǎn)实际配置比例(lì)为71％，相对年(nián)度目(mù)标配置比例战术型标配，对(duì)阶段性涨幅(fú)过快的行(xíng)业做了(le)减仓，增加了部分业绩和估值(zhí)匹配合理的(de)行业(yè)。

　　富国智优精选3个(gè)月持(chí)有一季度操作上围绕经济增长(zhǎng)和(hé)政策(cè)支持方向作(zuò)为调(diào)整配置主要方(fāng)向(xiàng)，组合主要提高了中小盘暴(bào)露、加大对于(yú)业(yè)绩预(yù)期增速较高板块的配置，并通过优选(xuǎn)选股(gǔ)alpha较高、稳定性较好的标的实(shí)现配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期信(xìn)贷和消(xiāo)费(fèi)者信心等方面的观察，鹏(péng)华养(yǎng)老2045将(jiāng)组合权益资(zī)产维持(chí)超配状(zhuàng)态，结构(gòu)上(shàng)均衡配置于：受(shòu)益于顺(shùn)周(zhōu)期低估值的金融周期(qī)板块、受(shòu)益于社会经济活动趋于正常的消费(fèi)医药(yào)板块，以(yǐ)及受益于产业周期见底及国产替代的(de)科技制(zhì)造(zào)板块上。

　　权益市场仍将有所作为

　　关注确(què)定性和未来发展方向的机会

　　目(mù)前(qián)A股市场行至3300点附(fù)近，未(wèi)来(lái)市(shì)场存(cún)在(zài)哪些风险和机会？如何(hé)寻(xún)找投资主线？FOF基金经理(lǐ)们也在一季报中提(tí)到了对(duì)当下的(de)思考。

　　南(nán)方基金鲁(lǔ)炳良(liáng)认(rèn)为，展望后市，随着经济(jì)数据(jù)真空期的度(dù)过(guò)，国内大类资产复(fù)苏预(yù)期进入(rù)验(yàn)证阶段。中期维持对权益资产的乐(lè)观(guān)，国内宏(hóng)观经济处于底部向上修(xiū)复的(de)状态，且市场估值压力仍较小，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股的上(shàng)涨。结构上(shàng)主要关注以下条(tiáo)潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及(jí)美债利率定价资(zī)产估值修复。从确定性和未来发展(zhǎn)方向角度(dù)出发(fā)，关注 TMT 中信息安全、数(shù)字经济和新(xīn)技(jì)术领域(yù)。大复(fù)苏中在大消(xiāo)费板(bǎn)块内重(zhòng)点关注航空出行供需格局(jú)和票价弹性(xìng)带来的(de)潜(qián)在超预期机会。投资端关注(zhù)地产链以(yǐ)及一带一路带动下的部分细分领域配置机会。

　　摩(mó)根锦(jǐn)程积极成(chéng)长养老目标五(wǔ)年(nián)基金经理杜(dù)习杰、吴春杰(jié)表示，对(duì)于(yú)国内权益来讲(jiǎng)，当(dāng)前历史估值分位(wèi)、相对债券(quàn)资产的(de)估值处均在(zài)具(jù)备吸引硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子(yǐn)力的水(shuǐ)平，为长(zhǎng)期投资提供一定安(ān)全边(biān)际。年内经济修复是确定性的，节奏与幅度(dù)上(shàng)虽有分(fēn)歧，但政策仍有相机(jī)抉择加码托底的空间。结构上，维(wéi)持此(cǐ)前(qián)判断，关注受益于稳(wěn)内(nèi)需(xū)政策加码的领(lǐng)域，包括(kuò)地产链(liàn)、政府(fǔ)支出或补贴(tiē)可能增加(jiā)的基建(jiàn)、信创、自(zì)主可控等领(lǐng)域，TMT相关板(bǎn)块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催(cuī)化的成份，对交易情绪的过热持谨(jǐn)慎的态(tài)度，后(hòu)续会持续关注新技(jì)术对(duì)经济各个领域的影响(xiǎng)；对(duì)消(xiāo)费服(fú)务业(yè)来讲，去年博弈情绪(xù)已较浓，二(èr)季(jì)度(dù)市场对其(qí)关注(zhù)度有望随着(zhe)节(jié)日出行(xíng)、消费数据改善(shàn)而增(zēng)加。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城养老目标2035三年持有基金经(jīng)理(lǐ)薛显志、江虹表示，权益市场来看，当前中国经济处于复苏早期，2月以来市(shì)场的下跌属于“放开交易(yì)”、春(chūn)季躁动(dòng)后的(de)正(zhèng)常(cháng)回调。复(fù)盘历(lì)史上的复苏(sū)周期，权益方面均能有所作(zuò)为，基(jī)本面的总(zǒng)体改善能(néng)激活市场的生态，市场(chǎng)会不(bù)断寻找基本面改(gǎi)善的诸多细分方向。结构(gòu)方面(miàn)，市场一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数(shù)字经济两条主线。4月(yuè)份开始，估计市场会(huì)围绕各行业(yè)受益改善幅度(dù)，不断挖掘一季报超预(yù)期、全年指引较好(hǎo)的(de)细分方向。同时(shí)，因(yīn)处于复苏(sū)阶段，顺(shùn)周期方向也会存在机(jī)会(huì)。

　　鹏(péng)华(huá)基金孙博斐表示，未来持续关注以下三个方向：一是顺周期低估值板块具备长期投资价值，此(cǐ)外，关注央(yāng)国企改革能否带来(lái)相(xiāng)关行业、企业基本面的改善，并打开(kāi)估(gū)值提(tí)升(shēng)的空间。

　　二是消费(fèi)医药板块的场景复(fù)苏逻辑较为(wèi)确定，比较而言(yán)，医药板块的估(gū)值性价比更高。三是(shì)科技(jì)制造板块，特别是国产替代的(de)关键环节，是长期(qī)关(guān)注的方向。短周期来(lái)看，半导体行业(yè)可能在下半年周(zhōu)期见底(dǐ)，计算机行业的景气度相较于去(qù)年也是大幅改(gǎi)善。而人工(gōng)智能等技术(shù)的突破，有可能打开(kāi)科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子