近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实东莞属于几线城市(shí)提升做市(shì)交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格东莞属于几线城市(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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