用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务(wù)转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损(sǔn)；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以(yǐ)来(lái)连续第三(sān)年净利(lì)下(xià)滑。与此对(duì)应的是，2020年以来(lái)公司(sī)股价持续大跌(diē)。

　　这与用(yòng)友网络3.0-I转型阶(jiē)段营收、净利同步(bù)大增、股(gǔ)价大涨的同向共振，大相(xiāng)迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)市23年来单季最大(dà)亏损(sǔn)

　　净利连续三年下(xià)滑

　　用友网络4月28日晚间(jiān)发布2023年第一(yī)季度报告，一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于(yú)上市(shì)公司股东的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公(gōng)司(sī)2001年(nián)5月(yuè)上市以来(lái)单(dān)季最大亏损。

　　此前，用友网络发布的年报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增(zēng)3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在(zài)2019年创(chuàng)下净(jìng)利11.8亿元的(de)历史最(zuì)高点之后，用友网络连续第三(sān)年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后(hòu)，用友网(wǎng)络股价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿<安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里/strong>

　　葛卫东(dōng)等投资(zī)者被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在股价相对高点进行了定增融资(zī)。此次定增(zēng)吸引了不少机(jī)构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名(míng)机构和投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定增结(jié)果(guǒ)，增(zēng)发数量约1.7亿股，每(měi)股价格为(wèi)31.95元，定增(zēng)募(mù)资(zī)约53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇为活(huó)跃的私募(mù)大佬葛(gé)卫(wèi)东，也(yě)参与了定(dìng)增，投入(rù)资金约(yuē)2亿元。

　　但(dàn)在定(dìng)增结束之后，用友网(wǎng)络发(fā)布的2021年业绩明显不及(jí)市场预期，2021年(nián)净(jìng)利润(rùn)为7.078亿(yì)元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)的(de)2022年各季度业绩(jì)更是(shì)连(lián)续爆雷：一(yī)季报(bào)净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报(bào)净(jìng)利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比(bǐ)下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络(luò)的股价从2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至(zhì)2022年(nián)9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东的总持股数(shù)，也从2022年一季度的(de)7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前(qián)十大股东，在此期间，其减持数量(liàng)至少有4100万股(gǔ)。其定增投资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以(yǐ)来(lái)，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转(zhuǎn)型(xíng)第二阶段(duàn)道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在用友网络(luò)的(de)发(fā)展历史上，其(qí)1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件(jiàn)服(fú)务企业的会计电(diàn安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里)算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软(ruǎn)件服务企(qǐ)业的信息(xī)化，现在的(de)3.0阶(jiē)段是(shì)服务企业的(de)数智化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转型云(yún)服务业务，引领中国企业级(jí)服(fú)务市场(chǎng)。在此基础(chǔ)上，公司(sī)2020年进入新的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标(biāo)是构建和运营(yíng)全球领先的企业云服务平台。

　　2015年(nián)，用友网(wǎng)络正式发布了完(wán)全基于互联网架构的企业(yè)互(hù)联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务(wù)云(yún)、人力(lì)云等云产品(pǐn)得到逐步(bù)发展，各领域云(yún)上线运营、逐步(bù)融(róng)合。

　　从(cóng)2017年开始，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶段的”用(yòng)友云”面世、云(yún)平台(tái)及领域服务快速发(fā)展，第二个(gè)阶(jiē)段的统一(yī)底座和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模(mó)研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务(wù)占比来看，用(yòng)友网络云服(fú)务转型(xíng)取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实(shí)现收(shōu)入63.53亿元(yuán)，同比增(zēng)长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司主要收入(rù)来源并(bìng)继续扩大收入占比。

　　但从高端市场(chǎng)份额(é)来(lái)看，用友却还是没(méi)有(yǒu)多大突(tū)破(pò)。《2021年中国工业软件发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软件整体市占率超过(guò)70％，其中用友市占率(lǜ)达(dá)到40％。但在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占(zhàn)有率仅有25％，国(guó)外巨(jù)头SAP和Oracle占比(bǐ)达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在(zài)4月启用自己研发的(de)MetaERP软件之后，用友网络股价(jià)直接跌停。尽(jǐn)管华为目前仅(jǐn)为自用，并(bìng)不一(yī)定(dìng)会面向外部(bù)市(shì)场提供(gōng)高(gāo)端(duān)ERP软件，但股(gǔ)价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的严重不(bù)足(zú)，也(yě)反应了其在高端市(shì)场的(de)进展(zhǎn)不(bù)佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年(nián)-2019年(nián)，在其营收逐渐增长的同(tóng)时(shí)，净利润也在同(tóng)时逐年增长(zhǎng)，且增(zēng)幅(fú)远高于(yú)营收(shōu)增幅。对应到股价上，在此(cǐ)期(qī)间，用友网络(luò)股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今，其(qí)营收仅仅小(xiǎo)幅增(zēng)长，几乎可以(yǐ)说是(shì)踏(tà)步不(bù)前，净利(lì)润却大(dà)幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌(diē)，公(gōng)司市值严重(zhòng)缩水(shuǐ)。

　　用(yòng)友网络(luò)董(dǒng)事(shì)长王(wáng)文京(jīng)在2022年(nián)曾(céng)表示(shì)，3.0阶段，用友的市(shì)值(zhí)还是(shì)有很大的提升空(kōng)间。但从目前的情况来(lái)看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且长(zhǎng)。