今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业(yè)务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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